繼9月2日湖北九州通集團有限公司正式公布引進外資事宜，近日業內又傳出湖北同濟堂藥房有限公司與美國一家風險投資公司進行合作、共同出資打造國內最大醫藥物流網絡的消息。盡管同濟堂的掌門人張美華一再表示，此事尚未獲得政府相關部門的正式審批，不宜接受媒體采訪，但這并不妨礙其招兵買馬，進行物流中心建設的實際運作。 　　這是2007年以來醫藥商業領域傳出的第四個與外資合作的典型案例。業內人士指出，醫藥行業進入新一輪并購風潮。 　　“醫藥行業的資產重組不是一個新課題，一直都有。不過是時大時小，時高時低，在不同的時期表現出不同的特點。”中國醫藥企業管理協會常務副會長于明德認為。 　　▲外資空前活躍 　　盡管今年6月聯想弘毅接手石家莊制藥集團在業內造成轟動，但在新一輪醫藥行業資產重組中，外資表現得明顯比內資更加沖動。 　　“從整個醫藥行業資產重組來看，戰略伙伴出資的沒有資本伙伴出資的踴躍，內資沒有外資活躍。外資在醫藥行業資產重組中的表現非常搶眼。”于明德指出。 　　于明德的觀點在醫藥商業領域得到了充分的證明。1月27日，廣州醫藥有限公司和歐洲醫藥流通企業聯合美華有限公司正式簽署協議組建合資公司。根據協議，聯合美華將通過受讓股權及增資方式取得廣州醫藥50%的股權。 　　5月17日，上海醫藥公布了重要投資事項：公司將在全資子公司上海滬中醫藥有限公司重組的基礎上，以股權轉讓方式與日本鈴謙株式會社合資設立上海鈴謙滬中醫藥有限公司，主營藥品分銷業務。 　　9月2日，湖北九州通集團有限公司通過其官方網站正式對外宣布，九州通集團以截至2006年底評估的凈資產值為基礎與境外公司合資，成功引進外資6000萬美元。境外公司占合資后九州通集團29.63％的股權。 　　緊接著，業內又傳出湖北同濟堂與一家美國風險投資公司合資的消息。據悉，第一期資金3000萬美金已經到位。 　　數據顯示，從改革開放初到2006年年底，進入中國醫藥行業的國際風投機構一共有29家，其中有12家是在2006年當年完成投資項目的。 　　在中國醫藥商業協會副會長朱長浩看來，外資之所以如此活躍，主要是國內醫藥企業本身有迫切走出去的愿望，另一方面則是外資看好國內龐大的藥品市場。 　　“目前國內醫藥商業急需解決兩個問題：一是如何實現集約化、規模化；二是推動商業企業真正成為現代流通商業企業。要達到這樣的目標，國內企業必須與國際接軌，展開國際間合作。而中國又位列世界五大藥品消費國之一，潛力巨大，這也吸引了大量外資進入。”朱長浩說。他指出，外資選擇的往往是國內已成氣候或者有相當發展潛力的企業。 　　九州通集團有限公司總經理劉兆年表示，之所以選擇與外資合作，并非單純出于資金方面的考慮。“應該說現在國內企業與外資合作都比較理性，都知道自己要些什么。我們選擇與外資合作，主要是對企業長期發展有幫助。” 　　在與九州通合作的七家投資機構中，兩家外資銀行可以提供資金支持，三家基金公司則能夠幫助九州通進行資本層面的運作，還有兩家日本公司是以戰略投資對象出現，有助于九州通提高管理經營水平。 　　而在于明德看來，外資大量涌入的根本原因在于我國國民經濟的發展，僅今年上半年，全國1500家上市公司平均利潤上漲71%；2006年央企凈利潤較之2003年翻了一番還多。他指出，外資大量涌入國內是大勢所趨。 　　“改革開放30多年來，我國國民經濟一直快速增長，貿易順差不斷增加，加上人民幣近期不斷升值。在這種背景下，大量可以自由流動的貨幣進入中國，尋找國內企業投資。他們看到了國內資產升值的潛力，并且希望能夠和我們一起分享。而在眾多行業當中，盡管醫藥行業有這樣或者那樣不盡如人意的地方，但畢竟還是一個不錯的行業。”于明德表示。 　　▲業內資金外流 　　與國外資金大量涌入形成鮮明對比的是，醫藥行業內部資金開始向業外流動。眾所周知，證券市場是最能直接反映資金流向的。今年以來，陸續有醫藥上市公司投身其他行業。 　　7月6日，*ST金泰發布公告稱，山東金泰集團股份有限公司擬向新恒基控股集團(B.V.I)和北京新恒基房地產集團有限公司發行股票，其目的是為了“把上市公司打造成為房地產開發、經營的上市公司，并以上市公司為平臺實現控股股東在房地產領域的發展”。即新恒基借殼上市，*ST金泰的主營業務將從醫藥生產與銷售，轉向房地產開發與銷售、出租物業的經營和物業管理。 　　7月11日，廣東威爾醫學科技股份有限公司董事會也發布公告表示，該公司擬向實際控制人梁社增定向增發不超過1.29億股，購買其持有的珠海市斗門區世榮實業有限公司76.25%的股權。“在未來的一段時間里，廣東威爾將以房地產經營開發為主、以醫療器械業務為輔綜合經營。” 　　就在廣東威爾發布公告的前幾天，*ST迪康也公布了重組方案。重慶國恒投資有限公司將以現金2億元購買大股東所持*ST迪康2500萬股約14.24%股份。雙方將爭取成都市政府的支持，將迪康集團及其關聯企業在成都市金牛區商貿大道和平路1號的土地約136畝土地轉讓給重慶國恒。而資料顯示，重慶國恒注冊資金為5000萬元，從事房地產、建筑、高新技術企業股權投資等項目。 　　在上述醫藥企業轉身進入房地產業的時候，*ST吉藥則一頭扎進了“火車一響，黃金萬兩”的煤炭業。 　　*ST吉藥于近日發布公告稱，公司第一大股東吉林金泉寶山藥業集團股份有限公司與龍口礦業集團于9月11日簽訂了股權轉讓及資產重組意向書。按照該意向書，吉林金泉寶山藥業集團將所持有的*ST吉藥20.83%的股權出售給龍口礦業集團，未來，龍口礦業集團擬通過“股權收購及以資產認購定向增發股份”的方式實現對*ST吉藥的絕對控股。 　　面對業內資金的外流，業內人士表現得極為平靜。劉兆年表示，資本的本性是逐利的，其流動的方向永遠向著利潤的最大化。在醫藥行業競爭越來越激烈、利潤越來越微薄、企業甚至虧損的情況下，資金向業外流動，不足為奇。行業本身需要得到優化，優化的方式之一就是優勝劣汰。 　　在人福藥業最近公布的定向增發方案中，人福科技擬籌資約3.8億元投向醫藥與教育兩大既有主業。公司相關負責人這樣表示，醫藥產業屬于高投入、高風險、高回報的業務，利潤水平呈現出較大的波動性，不利于公司的長期穩定發展；而大學學歷教育投資起步不久，準入門檻高、市場競爭較弱，市場預期明確并穩定增長，同時由于該行業受到國家的鼓勵和扶持，能夠為公司提供持續穩定的回報，有利于降低醫藥產業投資業績波動對公司經營業績造成的不利影響。 　　▲內部整合涌動 　　當資本的進入令行業并購別樣炫目的時候，醫藥行業內部也進行著不動聲色的整合。其實早在2000年到2005年，醫藥行業便掀起過一輪并購狂潮。三九、華源、東盛、復星、華立等縱橫捭闔，以其氣吞山河的氣勢進行了大量并購。但隨著三九被銀行逼宮，華源、東盛的資金鏈斷裂，并購神話被打碎。但是正如于明德所言，醫藥行業并購的腳步一直沒有停下來。在新一輪并購風潮中，企業的并購行為變得更加理性和冷靜，更加側重于企業集團內部的資源整合，著力將醫藥業務做強做大。 　　今年8月，上實醫藥發布公告稱，公司擬定向增發不超過10722萬股，募資約15.15億元收購大股東旗下的正大青春寶55％股權、胡慶余堂藥業51.0069％股權、廈門中藥廠61％股權、遼寧好護士55％股權以及杭州胡慶余堂國藥號有限公司29％股權。 　　業內人士指出，通過此次收購，上實醫藥的產品線涵蓋化學藥品、生物藥品、醫療器械、中藥及保健品等領域，抗風險能力和核心競爭力明顯提升，成為國內為數不多的綜合類醫藥上市公司。 　　今年2月，天壇生物披露，國務院國資委已于2月14日批準北京生物制品研究所將所持公司18315萬股國有限售流通股（占總股本56.27%）無償劃轉給中國生物技術集團公司。中生集團表示，集團擬利用天壇生物作為資本運作平臺，逐步整合集團系統內部業務、優化資源配置，培育集團公司的綜合競爭力。 　　與之類似的還有康恩貝股份有限公司。今年9月，康恩貝股份發布公告，康恩貝集團將以其持有浙江金華康恩貝生物制藥有限公司90%的權益資產，認購其定向增發的4280萬股中的2569.6202萬股，另以現金1.2億元人民幣認購其余的1710.3798萬股。 　　“做強做大是企業發展的終極目標，并購不過是實現這一目標的一種手段。對于我國醫藥行業來說，無論是工業企業，還是商業企業，其實力和規模都還比較弱。這些集團之所以要將內部資源進行大規模整合，就是為了先做‘強’，再做‘大’。”一位業內人士這樣評說。 　　在業內以整合資源為目的的并購案例中，央企重組可以說是一個亮點。眾所周知，央企整合是2007年國資委重點推進的工作之一。醫藥行業內的央企集團紛紛開始了自己的整合之路——華潤集團捷足先登，不僅于今年年初重組了華源集團，并即將入主三九集團；而中國醫藥集團也于日前專門成立了并購工作小組，廣泛搜尋合適的目標企業和項目。有消息稱，那些具有國際市場、在某些領域有領先產品以及具備原料生產能力的企業將是并購重點。 　　“目前醫藥行業的央企資源正逐步向大而具有實力的醫藥集團集中。通過整合這個過程，各種優質資產將不斷融合。央企整合有望成就一批世界級的醫藥企業集團。”一位業內人士這樣表示。本報記者 胡芳