6、2008年原料藥將產生更多的利潤。位于新浦的原料藥基地已經完成辦公樓和部分廠房，已經有部分車間投入生產，目前生產的主要產品是特色原料藥，包括奧沙利鉑、足葉乙甙、伊 利替康、異環磷酰胺原料藥等，這些原料藥已經部分實現出口。公司部分特色原料藥已經通過了美國FDA認證，奧沙利鉑原料藥已經通過了歐盟認證。 　　7、部分新藥將在200年上市銷售。關節炎新藥艾瑞昔布和喹諾酮類抗生素卡曲沙星，已經完成三期臨床試驗，目前正在向國家申請新藥的審批1類新藥。預計這兩個新藥有望在09年為公司增加銷售收入2億元，增加毛利1.8億元左右。 　　8、公司在二級市場的表現一直都是強于大盤的。近期這種情況得到了充分的體現，2007年11月起，上證綜值跌11%，而恒瑞醫藥(38.34,-0.36,-0.93%,吧)上漲44%(11.1——1.25)。這一方面是公司2007年業績的快速增長的體現，另一方面是市場對其的追捧。 　　9、未來幾年公司的整體的盈利能力大大增強，預計2007年公司利潤的增長率可以達到60%，2008年、2009年公司利潤增長率將達30%、32%。 　　預測公司2007年、2008、2009年每股收益分別為：0.77元、1.01元、1.34元。2008年、2009年對應的PE分別為：60、45，鑒于公司在我國化學藥行業的龍頭地位，我們對公司的評級是：推薦。 　　(四)國藥股份(51.15,-2.85,-5.28%,吧)(600511)：醫藥流通行業的龍頭1、醫藥流通行業是醫藥行業中的一個重要子行業，是一個服務性的行業。在我國，醫藥流通企業也具有較強獲利能力。以國藥股份和華東醫藥(14.48,1.08,8.06%,吧)為例，2006年他們的凈資產收益率均超過了20%。 　　新醫改方案也將對醫藥流通企業產生積極的影響。 　　2、國藥集團藥業股份有限公司經國家經貿委批準，由中國醫藥集團總公司、廣州南方醫療器材公司、天津啟宇醫療器械有限公司、北京任康醫療器材經營部共同發起設立，于1999年12月21日正式成立。公司是我國最大的醫藥流通企業，擁有五個子公司。 　　3、國藥股份經營范圍包括：組織藥品生產；化學原料藥、西藥制劑、生化藥品、生物制品及中成藥的銷售；自營和代理各種商品及技術的進出口業務；進料加工和“三來一補”業務；對銷貿易和轉口貿易；保健食品的銷售及與上述業務有關的咨詢。 　　受國家食品藥品監督管理局委托，國藥股份承擔麻醉藥品、一類精神藥品的收購、儲備及調撥工作，現已擁有麻醉藥品客戶300余家。 　　4、公司成立以來保持了良好的盈利能力和發展能力，2006年公司實現的收入和利潤分別為280704萬元和8461萬元，分別是1999年的四倍和八倍。公司收入的年平均增長率達到了30%以上，利潤的年平均增長率達到了80%以上。 　　從2004年起公司銷售收入一直保持較高的增長率，預計2008年其利潤將保持較高的增長速度。 　　5、精麻藥經營是公司的另一核心業務，公司承擔著全國麻醉藥品、一類精神藥品的收購和調撥工作，雖然目前上海醫藥(8.36,0.76,10.00%,吧)和重慶醫藥也獲批可以進行麻藥分銷，但是對于市場大、渠道成熟的國藥來講尚不構成威脅，預計08年公司的精麻藥業務仍將有25%左右的增長。