證券日報 8月11日晚間，云南白藥(000538)發布了非公開增發預案，發行對象中國平安(601318)人壽保險股份有限公司（下稱“平安壽險”）將出資139350萬元認購此次發行的5000萬股云南白藥股票，發行價格為每股27.87元。 　　關于為何會參與此次云南白藥(000538)增發，平安集團新聞發言人盛瑞生對《證券日報》記者表示，平安看重的醫藥行業的發展前景以及云南白藥作為該行業龍頭的價值。 　　14億元純粹做財務投資 　　盛瑞生表示，此次發行的對象盡管是平安壽險，不過參與最后決策的是包括平安集團股份有限公司（下稱“平安集團”）與平安壽險管理者在內的團體。 　　根據公開資料，此次非公開發行之前，發行對象平安壽險已通過二級市場持有云南白藥股票306849股，平安壽險的實際控制人平安集團持有云南白藥的股票為100萬股，平安壽險的關聯方平安養老險持有云南白藥的股票為15000股。 　　據悉，平安集團持有99%平安壽險股份，持有平安養老險股權比例為97%。 　　本次發行前，發行對象平安壽險與平安集團及平安養老險共計持有云南白藥的股票為1321849股。而本次發行后，上述三者合計持有云南白藥股票達到51321849股，占此次非公開發行之后云南白藥總股本534051138股的9.61%。因此，平安集團將通過直接和間接持股成為云南白藥第三大股東，持股比例僅次于第二大股東云南紅塔集團有限公司。 　　盛瑞生表示，作為此次增發對象，平安的目的是做長期財務投資。平安將不會介入云南白藥的業務經營。 　　云南白藥董事會秘書尹品耀透露，平安一直都有相關的投資部門，他們一直在尋找目標,自醫藥新聞網。而云藥正好有這樣一個機會，因此促成了此次合作。而談到與平安的接觸時間，尹品耀表示時間并不長，前后也只有一兩月時間。 　　讓醫藥工業和商業并進發展 　　在此次非公開發行預案中，發行得到的資金將不僅用于此前外界一直猜測的產能擴張，還有一部分資金將投資到云南白藥旗下全資控股的醫藥商業公司——云南省醫藥有限公司。 　　為了緩解產能瓶頸問題，云南白藥將整體搬遷至呈貢新城。該項目投資108990萬元，建設期為2年。包括生產區和公用工程及輔助設施。生產區包含原料車間、制劑車間及日化品車間。建成達產后可實現年產品銷售收入50億元。 　　而該項目的順利實施將有效提升公司的產能，解決目前面臨的產能不足、生產工藝落后、布局不合理等困境，加快公司戰略目標的實現。 　　另外，此次融資還將用于補充云南省醫藥公司的核心運營資金，該項目總投資3億元。 　　尹品耀表示，省醫藥公司目前資產負債率為75%，面臨較大的財務風險。通過增加資本金能夠降低資產負債率。同時，隨著醫藥公司年銷售規模的不斷擴大，倉儲、存貨、物流、渠道建設及招投標等各個方面都需要大量的資金。 　　同時，隨著產能瓶頸的舒緩，新增產能釋放將對公司的營銷網絡和營銷投入規模形成挑戰。如何迅速消化這部分新增產能，將成為云南白藥面臨的一個營銷風險。而此次增發融資對省醫藥公司這個商業流通網絡的投資建設，也將有助于化解這一風險。 　　云南白藥表示，項目不足部分將由公司自籌解決，而融資多余部分將用于補充云南白藥流動資金。 -------------------------------------------------------------------------------- 云南白藥：定向增發5000萬股 攬入平安近14億元 　 中國證券報 為擺脫產能“瓶頸”困擾，云南白藥(000538)將斥資108，990萬元實施公司整體搬遷項目。 　　云南白藥（000538）今日發布公告稱，公司已與中國平安(601318)人壽保險股份有限公司簽署了《關于云南白藥集團股份有限公司非公開發行股票之認股協議書》。平安壽險同意以27.87元/股的價格，共計139，350萬元認購公司此次非公開發行的5，000萬股A股股份。公司將利用本次募集資金實施其整體搬遷項目，及對全資子公司云南省醫藥公司的增資。 　　本次發行后，平安壽險與其實際控制人平安集團及關聯方平安養老險將共計持有云南白藥51，321，849股股份，占本次非公開發行之后公司總股本534，051，138股的9.61%。而公司第一大股東云南云藥有限公司在原持股數量不變的情況下，占本次非公開發行之后總股本534，051，138股的41.52%，仍為公司第一大股東。本次發行后，云南白藥的實際控制人仍為云南省國資委。 整體搬遷項目投資近11億 　　公司稱，在高速增長的同時，產能瓶頸逐漸成為制約云南白藥進一步發展的障礙。公司目前的生產制造中心位于昆明市城區一環路內，場地小且存在環保風險，導致公司產能擴大受到嚴重限制,自醫藥新聞網。由于產能受限，公司只能進行產品結構調整以保證高利潤產品生產，這使得2007年公司增長速度放緩。在出現產能瓶頸后，云南白藥隨即在2007年啟動公司整體搬遷至呈貢新城項目，將新基地選址在呈貢這一未來昆明的發展新區。 　　公告顯示，本次定向增發募資的重點投資項目——整體搬遷工程總投資為108，990萬元，其中建設投資為93，111.09萬元，鋪底流動資金為15，878.91萬元，靜態投資回收期為5.28年，建設期為2年，該項目建設包括生產區和公用工程及輔助設施。 　　項目建設地點選擇在昆明呈貢新區，該項目建設包括生產區和公用工程及輔助設施。生產區包含原料車間、制劑車間（包含片劑生產線、膠囊劑生產線、顆粒劑生產線、口服液體生產線、以及日化品車間等）；公用工程及輔助設施包含集團總部行政辦公、集團物流中心。該項目達產后可實現年產品銷售收入50億元。 　　據公司人士介紹，公司整體搬遷項目已經被列為云南省20個重點建設項目之一。云南省政府已把公司等10家制藥企業列為重點發展對象，在資金、政策等方面給予扶持，像打造云煙產業一樣打造云藥產業。 　　公告稱，該項目的順利實施有助于提升公司的產能，解決公司目前面臨的產能不足、生產工藝落后、布局不合理等困境，對公司發展戰略目標的快速實現起到十分重要的作用，符合公司及全體股東的長遠利益。 　　向省醫藥公司增資3億元 　　除了對整體搬遷作出大規模投資外，云南白藥還將對公司全資子公司云南白藥省醫藥公司增資3億元，用于補充省醫藥公司的核心運營資金。 　　目前省醫藥公司的注冊資本187，715，229.16元，年銷售收入從2003年的10億元發展到2007年的27.7億元。 　　云南白藥稱，目前省醫藥公司在完善銷售渠道、拓展第三終端市場；降低財務費用，減少財務風險；增加與供應商談判的籌碼；增加與云南白藥集團工業的協同效應；獲得醫院藥房托管的機會以及解決企業發展瓶頸六方面需要資金支撐。而省醫藥公司自有資金難以滿足以上資金需求。 　　經初步測算，該增資項目具有較好的經濟效益。2009年至2011年的營業收入復合增長率預計可超過18%，與目前國內醫藥商業的平均增長速度15%-20%相當；未來三年營業利潤復合增長率預計超過25%。