隨著時(shí)間價(jià)值迅速流失,僅剩兩個(gè)交易日的康美權(quán)證加速下跌,但這并不影響這只認(rèn)購(gòu)權(quán)證的行權(quán)價(jià)值。由于康美認(rèn)股權(quán)證行權(quán)沒有太大懸念,康美藥業(yè)(600518)實(shí)現(xiàn)分離債二次融資近9億元已成功在望。 　　康美權(quán)證（證券簡(jiǎn)稱:康美CWB1）昨日?qǐng)?bào)收于3.174元,跌2.88%。經(jīng)過連續(xù)8個(gè)交易日的下跌,康美權(quán)證價(jià)格已跌去近四成。康美藥業(yè)正股昨日收盤價(jià)為7.96元,康美權(quán)證行權(quán)價(jià)為5.36元,每份康美權(quán)證目前的內(nèi)在價(jià)值為2.60元,其市價(jià)仍有較高溢價(jià)。顯然,隨著時(shí)間價(jià)值的衰減,康美權(quán)證的價(jià)格正在向其內(nèi)在價(jià)值靠攏。 　　不過,康美權(quán)證的漲跌并不影響其是否具備行權(quán)價(jià)值,起決定作用的是正股價(jià)格。康美藥業(yè)目前正股價(jià)格高于行權(quán)價(jià),為價(jià)內(nèi)權(quán)證。康美權(quán)證最后交易日為5月18日,行權(quán)期為5月19日至5月25日期間的5個(gè)交易日。只要在這7個(gè)交易日里,康美藥業(yè)正股價(jià)格不大跌三成以上,即不出現(xiàn)跌破權(quán)證行權(quán)價(jià)格的情況,康美權(quán)證就是價(jià)內(nèi)權(quán)證,就具備行權(quán)價(jià)值。 　　事實(shí)上,正是康美藥業(yè)正股價(jià)格的強(qiáng)勁上漲,才讓康美權(quán)證具備了行權(quán)價(jià)值。康美藥業(yè)自去年10月底最低價(jià)5.82元起步,股價(jià)一路上揚(yáng),最高摸至除權(quán)前的16.68元,期間最大漲幅高達(dá)187%,表現(xiàn)遠(yuǎn)勝于大盤和其他醫(yī)藥股。支撐其股價(jià)上漲的,是公司基本面利好的不斷出臺(tái)。今年3月19日,康美藥業(yè)公布年報(bào),2008年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)65%,同時(shí)推出了10送5轉(zhuǎn)5的高送轉(zhuǎn)方案。4月30日,該公司公布一季報(bào),今年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)79%。 　　康美藥業(yè)去年5月發(fā)行了9億元分離交易可轉(zhuǎn)債,共派發(fā)出16650萬份認(rèn)股權(quán)證。若上述認(rèn)股權(quán)證全部行權(quán),以行權(quán)價(jià)5.36元、行權(quán)比例1∶1計(jì),康美藥業(yè)將募集資金89244萬元。根據(jù)原定計(jì)劃,該公司擬將行權(quán)募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。康美藥業(yè)曾在2008年年報(bào)中表示,按照2009年度公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和工作目標(biāo),預(yù)計(jì)全年資金需求較大。其年報(bào)還顯示,因中藥材采購(gòu)量的增加,去年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅300多萬元,較2007年驟減98%。由此可見,此次分離債二次融資成功對(duì)康美藥業(yè)的意義非同一般。【作者：初一 來源：上海證券報(bào)】