6月8日，財政部發布了關于進一步提高部分商品出口退稅率的通知，胰島素等產品的出口退稅率由原來的13%上調到15%。不過研究人士粗略估算，此次出口退稅帶來的影響并不大，有關醫藥上市公司因此帶來的業績增厚實在太微薄；不過部分醫藥股前期滯漲倒是存在補漲機會。

        退稅難增厚業績

        每日經濟新聞記者崔丹報道，在國稅總局和財政部6月8日發布的出口退稅率調整通知中，涉及醫藥產品的主要有胰島素、人用疫苗、血制品和頭孢抗生素（原料藥及制劑）、片仔癀、白藥、急救包、橡皮膏、藥棉等衛生材料等產品。這些產品的出口退稅率由原來的13%上調到15%。

        據有關資料顯示，此次出口退稅影響到醫藥類上市公司主要有通化東寶(600867,收盤價16.12元）、片仔癀  （600436，收盤價25.36元）、上海萊士（002252，收盤  價25.88元  ）、  華  蘭  生  物（002007，收盤價29.59元）、海翔藥業（002099，收盤價8.58元）等，不過根據醫藥行業研究人士的大致測算，此次出口退稅對相關公司的影響十分有限。

        招商證券醫藥行業研究院張明芳測算，如果按照通化東寶2008年出口收入8000萬元計算以及新的出口退稅率15%計算，新增出口退稅額僅為160萬元，所帶來的業績增厚僅為0.004元而已。不過張明芳認為，通化東寶胰島素出口量較小，出口退稅由其股東東寶集團旗下的進出口公司享有，用于覆蓋其進出口費用。當初設置進出口公司就是為了順利獲得出口退稅。她認為出口銷售比例正處上升期的通化東寶還是會受益。

        但根據記者采訪的結果顯示，許多醫藥公司對于出口退稅調整的效果難言樂觀。海翔藥業有關人士告訴記者：“我們訂單合同大多都已簽訂，而且由于國內醫藥企業的定價權較弱，客戶也會隨之調整合同條件。所以在我們看來此次出口退稅調整對公司并沒有太多的利好效果。”

       關注醫藥滯漲股

        如果按照上海萊士、華蘭生物、片仔癀2008年出口收入3482萬元、1286萬元、11797萬元計算，新增出口退稅額分別為70萬元、26萬元、236萬元。以此計算得出業績增厚僅為0.004元、0.001元和0.017元。

        “出口退稅調整帶來的收益實在是太微薄了，所以市場資金并不會因此去追捧相關個股。不過這并不意味著醫藥股沒有機會，相反我認為板塊正面臨補漲機會。”一位醫藥行業分析人士表示。

        申銀萬國在昨日的一份研究報告中也表示相同觀點。申銀萬國認為，醫藥股有補漲機會，主要由于業績增長確定，醫藥股長期沒有上漲以及醫藥板塊相對估值較為便宜。申銀萬國建議關注估值較低的二三線股票，如天士力（600535，收盤價16.05元）、三九醫藥（000999，收盤價15.67元）等，同時，他們認為流感受益公司以及VE行業的浙江醫藥（600216，收盤價24.53元）、新和成（002001，收盤價30.97元）也存在一定機會。