11日，新華醫療(600587)、中國醫藥(600056)、江中藥業(600750)三家醫藥上市公司齊齊亮出“體面”的中期業績報告，三家公司今年上半年的凈利潤分別增長38.93%、31.80%、3.1%。與此相映成輝的是，10日醫藥板塊在全部A股下跌0.27%的形勢下，逆市上漲2.08%。業內認為，醫藥行業中期業績穩定增長沒有懸念。
　　然而，在醫藥股享受補漲行情的同時，預期將很快面世的基本藥物目錄成為整個醫藥行業的“心病”。中信建投研究員周鳴杰表示，該目錄將決定大多數醫藥上市公司全年盈利情況，但目前看來，其具體內容還存在較大變數，也給下半年醫藥行業整體向好的程度帶來不確定性。
　　三醫藥公司業績增長
　　中國醫藥上半年凈利潤為1.04億元，基本每股收益0.438元，但值得注意的是，在公司凈利潤同比增長31.80%的情況下，扣除非經常性損益后的凈利潤增速為負，在凈利潤中，公司投資收益達6686萬元，占凈利潤的64%（更多新聞來源醫藥新聞網）。
　　公司的營業收入中，國外收入占四分之三左右。分析人士認為，這類依賴出口的公司在今年上半年多少受到國外經濟低迷的負面影響。盡管主營業務增長低于預期，周鳴杰認為，市場對中國醫藥的關注點主要集中在其資產注入預期。今年上半年，公司收購了九州醫藥公司，此舉將促使公司醫藥銷售業務的快速增長。
　　新華醫療上半年實現凈利潤1876萬元，基本每股收益為0.14元。營業收入同比增長25%，原因是醫改政策帶來了醫療器械市場的擴大。由于原材料價格下降和生產量增加，公司毛利率比去年同期提高1.08個百分點至26.45%。
　　分析人士認為，目前市場對新華醫療的估值并不低，也是出于對醫改政策落實帶來的醫療器械市場進一步擴大的預期。
　　江中藥業中報顯示，上半年實現凈利潤0.95億元，基本每股收益0.32元，營業收入8.77億元，同比增長28.27%。產品“江中牌健胃消食片”實現營收同比增8%，“復方草珊瑚含片”實現營收為1.26億元，同比增14%。
　　下半年看“目錄”
　　根據Wind統計，截至8月11日，130家醫藥上市公司中，已有29家發布了中期報告，其中，凈利潤同比增長的公司有21家，占比達到72%。目前公布中報的29家醫藥上市公司實現凈利潤總額為22.3億元，同比增長5%。此前醫藥行業分析人士預測，今年醫藥行業銷售收入整體增幅約在25%左右，雖略遜于去年，但穩健的增速依舊令其他強波動行業望塵莫及。
　　光大證券姚杰表示，醫藥行業今年下半年跑贏大盤的可能性比較大，最悲觀的情況也是與大盤同步。
　　但分析人士也表示，由于下半年將公布的基本藥物目錄內容切實關系到公司產品的價格以及市場份額，其內容存在諸多變數，這對很多企業來說都是一個“心病”。
　　同時，記者注意到，已發布中報的醫藥上市公司中，凈利潤漲幅大多超過營業收入的漲幅。經分析，今年上半年，醫藥企業的業績增長除了主營業務的支撐之外，還包括投資收益，例如投資房地產、股票等。
　　渤海證券馬霏霏認為，醫藥行業的整體發展趨勢還有賴于基本藥物目錄等后續與醫藥企業密切相關政策的出臺。目前值得關注的醫藥企業包括，一方面是存在業績內生性增長、有股價促發因素的公司，例如有資產重組并購概念的國藥股份，另一方面是有業績高增長預期的公司，例如天士力等。
　　子行業中，姚杰預測，中藥行業今年全年的銷售收入增長有望超出行業平均水平，到2010年還將有超過20%的漲幅。原因是相比較西藥，中藥同質化較弱，預期在基本藥物目錄面世之后，獨家藥品將主要集中在中藥領域，中藥也受到更多的政策扶植。（來源：中國證券報 記者刑佰英）