中國虎網 2009/9/27 13:29:19 來源:
未知
截至目前，40家
醫藥類上市公司已發布三季度業績預告，
27家業績預增，占比68%，其中生物制品和中藥行業增幅比較明顯。中藥行業有望繼續領跑三季度業績增長。
上半年，醫藥上市公司業績維持增速，收入和凈利潤分別同比增長7.1%和
21.6%。其中，中藥飲片、醫藥商業和中成藥3個子行業收入、凈利潤增長均高出行業平均數據。統計顯示，113家醫藥企業上市公司今年上半年歸屬母公司凈利潤同比增長
20.46%。
中藥有望成“領頭羊”
統計顯示，上半年，中藥飲片、醫藥商業和中成藥子行業的收入分別增長45%、18%、13.7%，凈利潤同比分別增長7
2.6%、33.5%和44.
2%。而中藥飲片行業重點公司康美藥業上半年實現凈利潤21990.28萬元，同比增長72.61%。
相比之下，由于價格下跌，化學原料藥業上半年的收入同比分別下降3.4%，化學原料藥上市公司中期凈利潤同比下降22.5%，原因是VE
、VB2
、青霉素工業鹽等多個原料藥價格同比下跌。不過，原料藥價格第二季度顯露回暖跡象，二季度環比凈利潤增速明顯上升。
中藥行業上半年的“領跑”態勢已確立，下半年也有利好等待釋放。
《國家基本藥物目錄
（基層醫療衛生機構配備使用）》
（2009版）不久前出臺，而價格的制定
、實施和配送細則待定，這給相關上市公司的業績增長帶來了不確定性。銀河證券研究員李鷹鵬認為，由于基本藥物制度建立包含有解決“藥價貴”的初衷，因此目錄內藥品的降價預期強烈，但獨家中藥產品由于供不應求，擁有議價權，未來很有可能“量價雙豐收”。
此外，中藥飲片此次被納入基本藥物目錄，將正式進軍基層醫療市場，這對康美藥業等相關公司的利好作用明顯。這在康美藥業的三季度業績預告中也有所體現：“由于公司中藥飲片和中
藥材貿易增長較好，公司預計1～9月凈利潤同比將增長50%以上。”
除中藥外，甲型流感疫苗相關上市公司也是下半年的“明星”。9月5日，華蘭生物子公司接到了400萬劑甲型HINI流感病毒裂解疫苗的生產計劃，而公司計劃在國慶節前生產出1300萬劑甲型HINI流感病毒裂解疫苗。可以預期，與甲流疫苗生產相關的公司如達安基因
、萊茵生物等下半年的業績有望獲得快速增長的機會。
對于受價格波動影響較大的原料藥業來說，下半年的業績將與宏觀經濟走勢和供求關系相關，目前看來應該是比較平穩的趨勢。
行業集中進行時
國泰君安研究員易鏡明表示，通過對幾家醫藥公司的調研發現，他們7
、8月份的業績情況基本延續了上半年的增勢，這意味著醫藥行業今年實現業績平穩增長基本沒有懸念。
下半年，醫藥行業在享受市場逐步擴容的同時，也將迎來市場的進一步集中。這也將使行業利潤進一步收縮到少數行業龍頭手中。
其中，醫藥商業行業的集中在上半年已有明顯進展。
招商證券研究員張明芳認為，醫藥商業龍頭并購擴展和內部整合加快，行業集中度進一步提高，前三名國藥控股、上海醫藥、九州通所占市場份額從2007年的19.2%上升到2008年的20.1%。一致藥業和上海醫藥上半年收入分別增長了23.4%和21%。
國家食品
藥品監督管理局日前發布了新修訂的《藥品注冊管理辦法》
，這一方面提高了仿制藥申請門檻；另一方面給創新藥提供了綠色通道
，以便進一步鼓勵高端創新藥發展。這在給低端仿制藥帶來整合壓力的同時
，也將使更多藥企走高端路線。
分析人士認為
，基本藥物目錄以及后續醫改政策在
企業業績上的體現可能要到年底甚至明年
，而對行業整合的影響將是長期的。
（邢佰英）
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