日前因公布年報而再度進入公眾視野的華立藥業，其被關注的焦點是“出現大幅虧損，徹底退出醫藥流通產業”，源于其在報告期內出售了從事醫藥流通的北京華立九州醫藥有限公司和廣州美康萬特醫藥有限公司。醫藥流通領域的利潤問題再度被提起，近期又有觀點認為：“醫藥商業正在告別微利時代”。在充滿大變革的歷史拐點，醫藥商業是向左走還是向右走？

　　剝離小商業

　　“小的商業公司盈利不佳，退出是很正常的。”對于華立退出醫藥流通領域，招商證券分析師李姍姍并沒有感到太意外。在她看來，這個行業正在發生著前所未有的劇變，小商業公司的淘汰在所難免。

　　華立退出醫藥流通并非個案。此前，康緣公司已將控股子公司連云港康緣醫藥78.82%的股權以3610.31萬元價格全部轉讓給江蘇經略發展實業公司。分析人士認為，該次股權出售完成后，康緣公司更加專注于醫藥工業方面業務的經營，未來公司的整體業務收入的增長速度、毛利率、凈利潤率、凈資產收益率都將獲得一定程度的提高。而康緣出售醫藥商業業務的原因在于：“在國家實施新的醫療體制改革背景下，為規避未來地方區域性小規模醫藥商業企業可能面臨的經營風險的一種選擇，將有利于進一步提高公司的盈利能力，保持公司持續、健康、快速增長，將會對公司未來的經營產生積極影響?！?/P>

　　如果一定要在收入和毛利中選擇哪個更重要？三九的答案是后者。去年末，三九轉讓旗下的三九連鎖，聚焦制藥主業發展。分析人士預計，出售三九連鎖將增加該公司凈利潤270萬元，減少年收入約10億元，但將提升制藥主業的收入比重和毛利率水平，“三九連鎖最近幾年沒有收益，出售后將提高公司的資產質量，公司將更加聚焦制藥主業發展?！?/P>

　　事實上，一方面，醫藥商業持續微利，另一方面，醫改大背景下的政策變革導致企業的經營風險增加，兩者的綜合作用下使得商業頻頻被“棄”，以成就“聚焦主業，提升盈利能力”。

　　新利潤增長點

　　醫藥商業的微利一度成為行業流行語，“受政策因素及市場理性、非理性競爭的影響，醫藥商業已步入微利時代?！薄拔⒗笔轻t藥分銷產業的重要經濟特征之一，國內藥品流通體制由計劃經濟向市場經濟轉變，醫藥商業走向"微利時代"是正?；貧w（更多新聞來源Ｅ路有你）?！?/P>

　　如果需要時間限定的話，業界認為，2000年以后醫藥商業公司才真正進入“微利時代”，主要矛盾源于運營成本太高。而作為醫藥商業裂變的標志，九州通模式的出現，開創了微利時代新的競爭模式。

　　而現在，新醫改政策的逐步推進，正在改寫流通領域格局。該領域的整合并購空前頻繁，因此有觀點認為應“通過提升行業集中度扭轉現行機制下醫藥商業的不利局面”。那么，在這種環境下，醫藥商業能告別微利時代嗎？

　　“客觀上說，商業的微利應該會有改善，但短期內難以實現，需要行業的集中達到相當的程度?！崩願檴櫿J為。

　　有專家預測：“隨著市場的逐步放開，競爭日趨激烈，未來醫藥商業的毛利只會下降不會上升，預計會由目前的7.07%逐步降到6%左右或更低，但流通費用率也會由目前6.45%的水平逐步下降。”

　　“整合需要成本，集中度的提高是事實，但短期內是不會提升利潤的?！蹦炒笮歪t藥商業集團的負責人士告訴記者。從醫改的進程來看，5～6個點的配送費用就是對醫藥商業的定位。而從目前的情況來看，2009年開始的各地招標新政，實行生產商直接投標限制和流通環節票數限制，已使大型醫藥商業企業的重要業務板塊受到影響，尤其是調撥業務，已大大削減。時代方略的咨詢人士認為：“大企業應從幾個方面入手提高利潤率：壓縮費用率、信息化、做進口總代、專業的延伸服務?！?/P>

　　而在現在這個關鍵節點，誰也不輕松，“鹿死誰手”還不得而知。無論是國有大商業集團，還是民營商業集團，抑或是地方商業龍頭，都處于變革之中。

　　“我們目前正在制定企業戰略，希望能有一些新的思路。我們現在的主業利潤太薄了，估計上市后會適當多元化?！蹦趁駹I企業內部人士告訴記者，而多元化的方向尚在探索之中。而且，對于正在試點中的公立醫院改革，各大商業公司正摩拳擦掌，積極參與政策推進，以爭得一杯羹，“這是個新的利潤增長點?！保▉碓矗横t藥經濟報）