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健贊首席執(zhí)行官亨利·特米爾奔向私募股權(quán)公司

中國(guó)虎網(wǎng) 2011/3/14 0:00:00 來(lái)源: 未知

    被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為生物科技之父、擔(dān)任健贊首席執(zhí)行官一職26年之久的亨利·特米爾(Henri A. Termeer)即將退休,他下一步棋怎么走? 

 

在賽諾菲安萬(wàn)特(下稱賽諾菲)以201億美元達(dá)成對(duì)健贊公司的收購(gòu)之后,健贊首席執(zhí)行官亨利·特米爾(Henri A. Termeer)不得不離開(kāi)他工作26年之久的CEO崗位。不過(guò),以他的資歷,找到一份新的工作用不了多長(zhǎng)時(shí)間。  

1380萬(wàn)美元離職補(bǔ)助  

自1985年以來(lái),特米爾就一直擔(dān)任健贊CEO。這次離職他至少得到1380萬(wàn)美元的補(bǔ)償。作為生物科技行業(yè)在位時(shí)間最長(zhǎng)的CEO,特米爾為這一行業(yè)的發(fā)展留下不可磨滅的功績(jī)。特米爾開(kāi)創(chuàng)了一種獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式:開(kāi)發(fā)出用于治療罕見(jiàn)遺傳性疾病的藥物,并對(duì)這些藥物實(shí)施高昂的定價(jià)策略。

密歇根大學(xué)商學(xué)教授瑞克·戈登(Erik Gordon)認(rèn)為,特米爾的成功在于,他推出了全球最昂貴的藥物,病人每年的治療費(fèi)用高達(dá)20萬(wàn)~30萬(wàn)美元,這將吸引私募股權(quán)公司對(duì)他的聘用。今年2月28日,特米爾年滿65歲。他將追隨惠氏和先靈葆雅公司前高管們的腳步,幫助以凱雷集團(tuán)(Carlyle Group)、私募股權(quán)基金巨頭KKR(Kohlberg Kravis Roberts & Co)以及華平創(chuàng)業(yè)投資有限公司(Warburg Pincus LLC)為首的股權(quán)公司實(shí)施交易行動(dòng)。

戈登在接受采訪時(shí)說(shuō),對(duì)一家尋求在生物科技領(lǐng)域開(kāi)拓業(yè)務(wù)的投資公司來(lái)說(shuō),特米爾是一個(gè)很好的合作伙伴;而對(duì)中等規(guī)模的生物科技公司CEO來(lái)說(shuō),他們都希望有一天能成為亨利·特米爾式的人物。

在歷經(jīng)9個(gè)月的談判后,賽諾菲最終同意以每股74美元的支付價(jià)格收購(gòu)位于馬薩諸塞州劍橋市的健贊。前者還同意支付每股高達(dá)14美元的“未來(lái)費(fèi)用”(也被稱為“或有價(jià)值權(quán)”),這一費(fèi)用與健贊開(kāi)發(fā)的實(shí)驗(yàn)性多發(fā)性硬化癥藥物L(fēng)emtrada的銷售目標(biāo)緊密相連。

雖然特米爾在業(yè)內(nèi)建立起強(qiáng)大的業(yè)務(wù),但在達(dá)成交易行動(dòng)方面,他卻不是一位好手。戈登表示,如果特米爾是一名優(yōu)秀的談判者,他也許能從對(duì)方那兒得到數(shù)額更高的前期支付費(fèi)用,并避免達(dá)成依賴于一只未經(jīng)批準(zhǔn)藥物的協(xié)議,“他是一名交易撮合者嗎?不是。賽諾菲才是交易撮合者,這家法國(guó)公司在整場(chǎng)收購(gòu)案中顯示出了極大的耐性。”  

私募風(fēng)投伸橄欖枝  

特米爾是一個(gè)土生土長(zhǎng)的荷蘭人,他曾在鹿特丹伊拉斯姆斯大學(xué)學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué),并從弗吉尼亞大學(xué)達(dá)頓商學(xué)院獲得工商管理碩士學(xué)位。目前,他與結(jié)婚12年的妻子居住在馬薩諸塞州的休養(yǎng)勝地馬布爾黑德(Marblehead),并有兩個(gè)孩子。

特米爾是波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的主席,在馬薩諸塞州州長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)任職,也是哈佛大學(xué)醫(yī)學(xué)院董事會(huì)成員。早在去年6月,特米爾對(duì)外表示他在為退休做準(zhǔn)備。今年1月,在賽諾菲努力爭(zhēng)取達(dá)成協(xié)議之際,特米爾表示,他的退休計(jì)劃“仍然沒(méi)變”。不過(guò),在2月17日的新聞發(fā)布會(huì)上,他卻對(duì)“退休”只字不提。

 根據(jù)特米爾的表述,在幫助賽諾菲整合健贊之后,他將尋求機(jī)會(huì),“與那些對(duì)創(chuàng)新工作真正感興趣的人取得聯(lián)系,探討以最快的方式開(kāi)發(fā)出對(duì)病人有幫助的產(chǎn)品”。

特米爾排除了創(chuàng)建一家生物科技公司的可能性。“創(chuàng)建一家公司需要花很長(zhǎng)的時(shí)間,并投入大量精力。我的人生有限,我已失去這種耐心。”

 一名紐約分析師表示,私募股權(quán)公司或風(fēng)險(xiǎn)投資公司很有可能聘用他。私募股權(quán)公司為新技術(shù)和新產(chǎn)品提供資金,對(duì)類似特米爾這樣的前行業(yè)高管來(lái)說(shuō),為私募股權(quán)公司工作可以讓其參與到科學(xué)和創(chuàng)新中來(lái),他們會(huì)被這一點(diǎn)吸引。

特米爾在健贊出售的過(guò)程中獲取大約1800萬(wàn)美元的收益。截至去年9月30日,特米爾擁有大約70.9萬(wàn)股健贊股票,以每股69美元計(jì)算,特米爾擁有的股票、期權(quán)和限售股價(jià)值大約為1.2億美元。健贊沒(méi)有披露依據(jù)賽諾菲給出的每股74美元的最終報(bào)價(jià),以及特米爾將獲得的最新補(bǔ)償數(shù)據(jù)。  

最大的贏家  

研究制藥行業(yè)長(zhǎng)達(dá)30年之久的戈登表示,雖然離職,但特米爾已成為生物科技行業(yè)最大的贏家。

根據(jù)彭博新聞社提供的數(shù)據(jù),自默沙東兩年前以470億美元收購(gòu)先靈葆雅以來(lái),賽諾菲-健贊并購(gòu)案成為制藥行業(yè)最大的一筆收購(gòu)交易。

前先靈葆雅CEO弗瑞德·漢森(Fred Hassan)自那場(chǎng)并購(gòu)以來(lái)一直擔(dān)任華平創(chuàng)投(Warburg Pincus)的顧問(wèn)。去年3月,漢森被提名擔(dān)任博士倫董事長(zhǎng),這家眼科保健公司于2007年被華平收購(gòu)。

 而惠氏前董事長(zhǎng)羅伯特·艾斯尼爾(Robert Essner)去年4月被提名擔(dān)任創(chuàng)投公司Carlyle的高級(jí)顧問(wèn),在這前一年,艾斯尼爾所在的惠氏被輝瑞以680億美元收購(gòu)。

賽諾菲出拳收購(gòu)健贊正值后者全力以赴解決生產(chǎn)缺陷問(wèn)題之際。由于健贊位于馬薩諸塞州奧爾斯頓的工廠發(fā)生了病毒污染事件,其銷售規(guī)模最大的一些產(chǎn)品受到重大影響。由此導(dǎo)致的藥品短缺令健贊的股價(jià)從2008年時(shí)83.25美元的高點(diǎn)下跌43%之多,并遭遇了美國(guó)監(jiān)管部門(mén)的處罰和更大力度的監(jiān)管。

當(dāng)賽諾菲最初給出每股69美元的收購(gòu)價(jià)格時(shí),特米爾明確予以拒絕,并再三表明立場(chǎng):公司的經(jīng)營(yíng)模式令健贊的價(jià)值非凡。特米爾因創(chuàng)建罕見(jiàn)病用藥銷售模式廣受贊譽(yù),其它生物科技公司也爭(zhēng)相仿效。與傳統(tǒng)藥廠生產(chǎn)的藥品不同,健贊的產(chǎn)品采用生物工藝組織生產(chǎn),且不容易被仿制藥商復(fù)制。由于產(chǎn)品能給病人帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的好處,健贊從保險(xiǎn)公司和政府付費(fèi)者那里獲取了更高溢價(jià)。

健贊最暢銷的藥物是Cerezyme,2010年該藥銷售額達(dá)到7.2億美元,它可以讓戈謝病患者生成體內(nèi)缺乏的一種酶。健贊其它產(chǎn)品Fabrazyme、Myozyme和Lumizyme同樣可為那些身體無(wú)法生成足夠數(shù)量的酶的病人解決這一問(wèn)題。Fabrazyme被用來(lái)治療遺傳性疾病Fabry病,Myozyme和Lumizyme用來(lái)治療龐貝氏癥(Pompe disease)。

“我們?cè)卺t(yī)療保健行業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)全新的領(lǐng)域。”特米爾曾在多個(gè)場(chǎng)合自豪的表示。

 馬薩諸塞州生物技術(shù)委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)羅伯特·克林(Robert Coughlin)表示,特米爾被公認(rèn)為生物科技之父。克林的兒子患有囊性纖維變性,全球大約有7萬(wàn)人受到這種遺傳性慢性病的侵襲。

“特米爾承諾致力于加強(qiáng)對(duì)罕見(jiàn)疾病的研究,而在當(dāng)今這個(gè)時(shí)代,每一個(gè)人都在尋找下一只重磅炸彈藥物,當(dāng)我與他談到這一點(diǎn)時(shí),我問(wèn),是什么促使你認(rèn)為這是一個(gè)重要的領(lǐng)域?他說(shuō),即便患者人數(shù)再少,對(duì)患上罕見(jiàn)疾病的人來(lái)說(shuō),這些藥都是無(wú)可替代的。”

美國(guó)病人使用Cerezyme的年治療費(fèi)用大約為26萬(wàn)美元。在藥品短缺導(dǎo)致收入下降之前的2007和2008年,Cerezyme的年銷售收入都超過(guò)了10億美元。

華盛頓生物技術(shù)工業(yè)組織指出,2009年,在美國(guó)公開(kāi)上市的生物科技公司中,不到十分之一是贏利的。Genzyme持續(xù)贏利特米爾功不可沒(méi)。

下一步特米爾無(wú)論怎么走都不會(huì)讓人吃驚:他可能會(huì)建立一家屬于自己的咨詢公司,也可能進(jìn)入不同公司的董事會(huì),或者他可以盡情享受生活,休息一下再說(shuō)。

特米爾因創(chuàng)建罕見(jiàn)病用藥銷售模式廣受贊譽(yù),其它生物科技公司也爭(zhēng)相仿效。與傳統(tǒng)藥廠生產(chǎn)的藥品不同,健贊的產(chǎn)品采用生物工藝組織生產(chǎn),且不容易被仿制藥商復(fù)制。由于開(kāi)發(fā)的治療產(chǎn)品能給病人帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的好處,健贊從保險(xiǎn)公司和政府付費(fèi)者那里獲取了更高的溢價(jià)。 

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