本刊記者 高素英／文

　　1月20日，東阿阿膠（000423.SZ）公告稱，因市場需求旺盛及產(chǎn)品成本上漲等原因，公司決定上調(diào)阿膠零售指導價10%。此前的1月5日，東阿阿膠對復方阿膠漿零售價及阿膠出廠價做出調(diào)整，上調(diào)幅度分別為不超過30%、10%。

　　這是東阿阿膠近年來提價戰(zhàn)略的延續(xù)。經(jīng)過數(shù)次提價，占東阿阿膠收入近40%的阿膠塊出廠價格已經(jīng)由2006年的158元/公斤上漲到1049元/公斤，漲幅為5.6倍。

　　東阿阿膠提價的底氣一方面源自阿膠市場的供不應(yīng)求；另一方面則應(yīng)該是出于“控制全國80%以上驢皮資源”的自信——阿膠的主要原料是驢皮，在很大程度上，驢皮資源決定了阿膠的產(chǎn)能。

　　2011年，東阿阿膠通過幅度達到60%的一次性提價，交出了一份靚麗的業(yè)績報告。2011年，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入27.58億元，比上年增長11.98%；營業(yè)利潤、歸屬于母公司股東的凈利潤分別達到10.31億元、8.56億元，比上年分別增長47.86%、47.05%。隨著提價，公司毛利率也水漲船高，2011年達到66.17%，較上年提升11個百分點。

　　然而，大幅提價猶如雙刃劍，在帶來營業(yè)收入增長的同時，東阿阿膠的阿膠銷量卻出現(xiàn)下滑，部分市場份額甚至被競爭對手蠶食。

　　東阿阿膠對驢皮資源的控制力究竟如何？其護城河是否足夠?qū)掗煟矿H皮收購價格是否大幅上漲？養(yǎng)驢業(yè)上游資源是否枯竭？《證券市場周刊》記者親赴東阿阿膠的養(yǎng)驢基地進行實地調(diào)查，試圖揭開東阿阿膠的驢皮真相。

　　效益下降導致養(yǎng)驢規(guī)模萎縮

　　雖然東阿阿膠對外宣稱，公司投資2億元建立養(yǎng)驢原料基地，目前所建基地已從13個增加到17個，但驢皮緊張的現(xiàn)實依然存在。

　　3月5日，本刊記者在山東省最大的養(yǎng)驢縣無棣了解到，早在2003年，東阿阿膠、山東省畜牧辦公室和無棣縣人民政府共同組建成立山東無棣天龍科技開發(fā)公司（下稱“天龍公司”），東阿阿膠持股56.38%。這是東阿阿膠目前在山東最重要的養(yǎng)殖基地，該基地主要負責種驢的繁育。

　　山東無棣縣畜牧局副局長王者勇在接受本刊記者采訪時表示，無棣縣是山東省的養(yǎng)驢大縣，然而養(yǎng)殖數(shù)量近年來急劇下滑，養(yǎng)驢最多的時候達到18000頭，而目前全縣養(yǎng)殖驢的數(shù)量只有2500-3000頭，東阿阿膠繁育的種驢500頭左右。雖然無棣驢（又稱德州驢）獲得了國家地理標志，但這并不能阻擋養(yǎng)殖數(shù)量的下降，歸結(jié)的主要原因就是養(yǎng)驢沒有效益，農(nóng)民的積極性不高。

　　王者勇算了一筆賬，一頭驢每年的養(yǎng)殖成本在1800元左右，母驢要兩年半才能生產(chǎn)小驢。那么一頭驢從養(yǎng)殖到產(chǎn)生效益的成本在4500元，而每頭驢的收購價格在4000-6000元左右，一張驢皮也就200元左右，占總價不超過10%，農(nóng)民根本不賺錢。而且驢的配種率很低，對農(nóng)民來說也有一定的風險。

　　據(jù)有關(guān)人士透露，一頭驢如果自己屠宰可以賺到1000元左右，而如果直接賣到市場上也只能賺500多元。

　　王者勇表示，正是由于這一原因，使得當?shù)伢H資源迅速下降。市場拉動的力量比較薄弱，沒有充分調(diào)動養(yǎng)殖戶的積極性。

　　公開資料顯示，2003年，天龍公司融東阿阿膠的資金管理優(yōu)勢、省畜牧辦公室的技術(shù)人才優(yōu)勢和當?shù)刭Y源為一體，占用土地3000畝，計劃初期養(yǎng)驢3000頭。基地還帶動農(nóng)民飼養(yǎng)，并計劃將這種公司、基地加農(nóng)戶的產(chǎn)業(yè)鏈接模式逐步向全國推廣。

　　據(jù)透露，東阿阿膠與當?shù)卣献鲿r間都已經(jīng)過去八年了，這個基地的養(yǎng)殖規(guī)模并沒有增大，當初東阿阿膠承諾要建的屠宰場、養(yǎng)殖基地等計劃都沒有實施。吳棣縣政府曾為東阿阿膠批復了2000畝的養(yǎng)殖基地，現(xiàn)在基本都收回來了，只剩下200畝左右用于種驢的繁育。

　　東阿阿膠總裁秦玉峰接受本刊記者采訪時表示，只有當?shù)孛H存欄量達到10萬頭的規(guī)模才會考慮建屠宰場，達不到這個規(guī)模建立屠宰場就會虧本。

　　本刊記者了解到，天龍公司是一個獨立繁育的基地，2011年育種達400多頭，除了有幾十頭運到內(nèi)蒙古和遼寧等基地外，其他全部賣給社會其他養(yǎng)殖戶。2011年，天龍公司營業(yè)額為107萬元，利潤為-43.42萬元，公司2012年計劃實現(xiàn)營業(yè)額130萬元，實現(xiàn)利潤-17萬。東阿阿膠還給該基地200萬元的補貼，用于育種。

　　雖然東阿阿膠對于育種程度的重視要遠遠高于幾年前，但這樣的扶持力度并不能從根本上解決問題。對于當?shù)?000頭左右的養(yǎng)殖規(guī)模，僅有400頭左右達到育種標準的回收數(shù)據(jù)來說還是太小。吳棣縣畜牧局認為東阿阿膠與農(nóng)民所簽訂的回收合同中驢的收購價格太低，在促進農(nóng)民養(yǎng)殖積極性方面發(fā)揮的作用不是很大。

　　本刊記者在無棣縣碣石鎮(zhèn)大吳碼頭村調(diào)查時了解到，該村共有600多戶人家，養(yǎng)驢的也就十多家，養(yǎng)殖數(shù)約在三四十頭，而就是這樣的數(shù)量在無棣縣也算是掛上號的養(yǎng)驢大村。村里一戶最多養(yǎng)兩頭驢。

　　大吳碼頭村主任吳臣義在接受記者采訪時坦言，養(yǎng)驢是為了使役，現(xiàn)在養(yǎng)驢如果純粹為了收益就太不劃算。

　　他表示，目前村里大多數(shù)60歲以下的成年人都外出打工，一個月的收入和一年養(yǎng)一頭驢的收入一樣。如果村里60歲以上的老頭每年養(yǎng)驢收入能達到1.5-2萬元，肯定有人愿意養(yǎng)，但沒有政策扶持很難調(diào)動他們的養(yǎng)驢積極性。

　　對于收購來說，目前大吳碼頭村的驢基本都賣給當?shù)厥阵H的經(jīng)紀人，而這些收驢的經(jīng)紀人并不是東阿阿膠的員工。在出價時也不是按重量計算，基本是目測定價，一頭驢在3000-4000元。

　　吳臣義認為，目前沒有免費的配種站和獸醫(yī)站也是制約行業(yè)發(fā)展的因素，一頭驢配種一次收費在150元，整個繁育季節(jié)也不一定能保證配上。

　　大吳碼頭村是全國養(yǎng)驢情況的一個縮影。據(jù)國家1991-2008年《農(nóng)業(yè)統(tǒng)計年鑒》顯示，全國毛驢存欄量從1997年的952.8萬頭，下滑到2008年的673.1萬頭，以每年3.5%的速度下降。

　　一位人大代表曾在提案中稱，五大國家級優(yōu)良品種德州驢、關(guān)中驢、廣靈驢、慶陽驢、泌陽驢的數(shù)量萎縮更加嚴重，幾乎瀕臨絕種，已到了必須保護的地步，預計到2030年，中國的驢數(shù)量將不足200萬頭，優(yōu)良種驢將消失，品種資源出現(xiàn)嚴重退化。

　　王者勇表示，2012年縣財政專門拿出一部分資金用來扶持養(yǎng)殖育種，養(yǎng)殖德州驢基礎(chǔ)母驢5頭以上，達到標準后每戶獎勵2萬元，每年獎勵30個示范場，僅這項資金就是60萬元。對養(yǎng)殖驢數(shù)量的要求要比牛和羊都要少，主要是考慮到驢的實際飼養(yǎng)情況。但這對于提高農(nóng)民的積極性有限，只是能起到示范作用。真正的還是要靠企業(yè)帶動，因此與東阿阿膠協(xié)商提高收購價格。

　　本刊記者獲得東阿阿膠2012年的“烏驢種公驢養(yǎng)殖回收合同”顯示，由天龍公司與改良站和養(yǎng)殖戶簽訂三方合同，對養(yǎng)殖戶配種后生產(chǎn)的烏驢種公驢進行收購，6-8個月達到體高120厘米和體重160公斤以上，合同價22元/公斤，溢價100元/頭；8-10個月的種公驢達到體高125厘米和體重125公斤以上，合同收購價24元/公斤……20-36個月體高達到140厘米以上和體重280公斤以上，對應(yīng)上述月齡價格享受20元/頭、50元/頭……1000元/頭的烏驢配種回收貢獻獎。

　　東阿阿膠無棣基地負責人沈善義表示，這個收購價格比2011年還要高出不少，2011年東阿阿膠收購的種公驢基本在20元/公斤，比市場基本價16-18元/公斤高出一些，2012年的獎勵幅度也在增大，但與2011年不同的是獎勵將在收購后來兌現(xiàn)，防止回收不上來。同時，為了增加農(nóng)民收入，東阿阿膠將與當?shù)仞B(yǎng)殖戶直接對接，減少中間的經(jīng)紀人環(huán)節(jié)。

　　沈善義透露，東阿阿膠一直在加大種驢回收政策，但還是有很多老百姓把養(yǎng)殖的種驢賣給了別人，有的簽了協(xié)議也不一定讓企業(yè)回收。

　　盡管2012年東阿阿膠收購種公驢的價格相對2011年提高了不少，但養(yǎng)殖戶的利益依然難以得到保證。最為重要的是，按照東阿阿膠的收購標準，其2011年所收購的種驢數(shù)只占無棣全縣產(chǎn)驢量的一小部分，大多數(shù)達不到公司的收購標準。

　　本刊記者獲得的一份東阿阿膠內(nèi)部資料顯示，目前驢駒出欄問題嚴重，根據(jù)麥肯錫基地調(diào)研結(jié)果，全國驢駒子出欄率達52%。經(jīng)測算，2010年全國驢出欄量為196萬頭，其中87萬頭為驢駒子，調(diào)研發(fā)現(xiàn)每頭成年驢價格提高750元的情況下，約15%的農(nóng)戶愿意將驢駒子養(yǎng)到一歲半再賣。

　　此外，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)農(nóng)戶只養(yǎng)1-3頭驢，80%的農(nóng)戶表示目前情況下不愿意多養(yǎng)驢，主要原因在于多養(yǎng)賺錢不多，有這種想法的占到50%以上。

　　養(yǎng)殖戶積極性下降已成了不爭的事實，在這種情況下東阿阿膠能否控制驢皮資源顯得特別重要，其合作模式受到業(yè)界的關(guān)注。

　　基地模式收購驢皮占總量的20%

　　會計專業(yè)人士認為，驢屬于生物資產(chǎn)，通常可分為消耗性生物資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和公益性生物資產(chǎn)三大類。而東阿阿膠近年來的年報顯示，其合并資產(chǎn)負債表中生產(chǎn)性生物資產(chǎn)為零，存貨細分的消耗性生物資產(chǎn)僅為幾十萬元。

　　東阿阿膠究竟有沒有屬于自己公司的驢？

　　東阿阿膠副總經(jīng)理李世忠在接受本刊記者采訪時表示，目前公司的養(yǎng)驢基地基本是以合作社的模式來建立的，之所以沒有記載驢資源是因為那些驢都不是東阿阿膠的，其所有權(quán)是屬于農(nóng)民自己的，東阿阿膠只是把這些驢作為一種商品買回來。

　　而秦玉峰告訴本刊記者，東阿阿膠目前只有一百頭左右的種公驢是屬于公司的，因此在生物性資產(chǎn)一項是沒有記載的。

　　李世忠透露，合作社式的養(yǎng)殖基地由三方組成，其中農(nóng)民以自有的驢資產(chǎn)作為入股條件，根據(jù)評估的價值入股，東阿阿膠與當?shù)卣謩e拿出一定數(shù)量的資金入股（比例約為4:6，不同的地區(qū)略有差別），資金主要用于為農(nóng)民的養(yǎng)殖和配種服務(wù)。三方共同成立合作社，簽訂合作協(xié)議。

　　據(jù)本刊記者了解，目前東阿阿膠從合作社收購的驢皮比例大概占到20%。

　　李世忠表示，公司及地方政府提供的資金主要用于農(nóng)民養(yǎng)殖的培訓費用，每個村里改良的培訓資金都是由合作社出，如果農(nóng)民一開始就沒有養(yǎng)過驢，現(xiàn)在想養(yǎng)驢，在購進驢資源時合作社也要給其一部分補貼。此外，東阿阿膠和政府所出的資金還用于合作社驢的配種，配種的價格是按照全國各地統(tǒng)一標準的50%收費，即一半費用是由合作社資金來承擔，另一半的費用由農(nóng)民自己承擔。由于全國各個養(yǎng)殖基地的配種費用并不相同，從80-120元不等，那么合作社就要承擔其中一半的配種費用。

　　本刊記者獲得的一份東阿阿膠關(guān)于組建“定西天龍富民養(yǎng)驢專業(yè)合作社”的合作協(xié)議顯示，甲方為安定區(qū)畜牧獸醫(yī)局，乙方為東阿阿膠，丙方為養(yǎng)驢戶。按照協(xié)議甲方出資30萬元，乙方以貨幣出資20萬元，丙方以實物自有毛驢經(jīng)評估后的金額預計10萬元，成立合作社。

　　其中資金支出主要包括為丙方養(yǎng)驢提供補貼、貸款貼息等；支持養(yǎng)殖、配種技術(shù)的培訓及相關(guān)技術(shù)的研究和推廣；提供配種改良器械；驢產(chǎn)業(yè)經(jīng)營性業(yè)務(wù)支出；行政辦公費用等。

　　合同還顯示，東阿阿膠向合作社毛驢飼養(yǎng)及合作社成員自有毛驢飼養(yǎng)，無償提供自有的養(yǎng)殖、繁育等等相關(guān)技術(shù)。合作社的毛驢（丙方出資到合作的毛驢）全部由東阿阿膠在市場價基礎(chǔ)上溢價5%收購買；養(yǎng)殖戶在自養(yǎng)毛驢及其良種驢后代在東阿阿膠市場價基礎(chǔ)上溢價5%收購的前提下，應(yīng)該銷售給東阿阿膠，后代為烏驢的則溢價400元/頭。

　　本刊記者注意到，合同中還規(guī)定，養(yǎng)殖戶優(yōu)先把自有的良種驢及其后代，交由合作社統(tǒng)一銷售給東阿阿膠。養(yǎng)殖戶違約銷售給其他單位的，應(yīng)向合作社支付20元/頭的技術(shù)服務(wù)費。

　　雖然東阿阿膠的基地模式建立的看似不錯，但能否保證養(yǎng)殖戶把合作社的驢賣給東阿阿膠還是個問題。

　　對此李世忠表示，目前東阿阿膠的基地有40萬戶的合作社成員，養(yǎng)殖規(guī)模大概有60-70萬頭左右。從2011年的運行情況看，有很多送過來給東阿阿膠屠宰的驢并不是合作社成員的驢皮。在這種情況下，按照公司的標準驗收檢疫，達到標準也收購。隨著合作的進一步推廣，肯定有一些驢皮不在網(wǎng)絡(luò)之內(nèi)。

　　李世忠表示，沒有進社的養(yǎng)殖戶是享受不了公司的補貼，只有成為社員，才能進行一系列的管理培訓，而不能像社會散養(yǎng)驢一樣。特別是公司現(xiàn)行的追溯系統(tǒng)，從驢的母系開始就進行追蹤的，從母驢懷孕到出生，都是有材料記載的。

　　李世忠告訴本刊記者，關(guān)于其他企業(yè)搶驢皮的問題不是沒有，合作社成員也有把驢賣給別人的情況，但對于這樣的結(jié)果就是取消合作社成員享受合作社無償提供的一些優(yōu)惠條件。雖然合作社成員第一次把驢順利地賣給了別人，但下一次就不一定能賣出去，對他們而言失去的是長久利益。最開始讓這些成員理解這一點有些難，不過隨著時間的推移，合作社成員也意識到在東阿阿膠網(wǎng)絡(luò)里的重要性。

　　而秦玉峰表示，東阿阿膠曾經(jīng)在新疆喀什、和田、伊犁建立了三個養(yǎng)驢基地，養(yǎng)的驢都出疆，最后讓別人收購走了。東阿阿膠找到了新疆的政府有關(guān)負責人，問其能不能出臺一個政策，讓新疆的驢不出疆，控制在新疆，由東阿阿膠收購。相關(guān)人員拒絕了東阿阿膠的要求，理由是現(xiàn)在市場經(jīng)濟狀態(tài)，政府不能強制，可以讓政府加強這方面的管理，但是這個文件不能出。

　　秦玉峰表示，東阿阿膠把50%的重點都放到原料上，由于公司不是種地的農(nóng)民，因此只能通過種驢，上游輸出技術(shù)，下游確保市場和價值，中間環(huán)節(jié)讓農(nóng)民來試驗，以此來確定一種模式。目前原料基地的運作模式仍然是不成熟，盡管在不同的地方進行試點，現(xiàn)在只能說試點仍在進行中。

　　目前，東阿阿膠的基地網(wǎng)絡(luò)主要在新疆和田、內(nèi)蒙古赤峰、甘肅定西、遼寧阜新、山東無棣，此外還包括河南沁陽、云南大理等地，2011年又增加了吉林，下一步還將增加青海。

　　據(jù)透露，一個東阿阿膠完整的原料基地主要有三部分構(gòu)成，第一部分是繁育場，也就是所謂的種源，即示范基地、配種基地，對當?shù)仞B(yǎng)殖戶培訓改良源的一個場所；第二部分是養(yǎng)殖網(wǎng)絡(luò)，其中大的養(yǎng)殖網(wǎng)絡(luò)有一般養(yǎng)殖基地，還有示范基地；第三就是藥材的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，包括扒皮的要求，皮的處理，同時還要有一個規(guī)范的屠宰場。

　　李世忠認為，東阿阿膠目前真正總結(jié)出來的基地模式就是政府推動，市場拉動。政府的推動就是把這個產(chǎn)業(yè)列為當?shù)剞r(nóng)牧業(yè)的一個產(chǎn)業(yè)范圍之內(nèi)，出臺一些引導性的政策。

　　而市場拉動就是要靠阿膠企業(yè)。在整個產(chǎn)業(yè)鏈條上企業(yè)負責上下游兩端。上游企業(yè)負責優(yōu)質(zhì)種源的提供，技術(shù)的提供，培訓的提供，以及建設(shè)合作社，基地網(wǎng)絡(luò)的這套體系，下游就是由東阿阿膠負責回收。

　　據(jù)本刊記者了解，目前東阿阿膠從合作社收購的驢皮比例大概占到20%，其余80%的驢皮是從社會其他各個渠道收購而來。因此東阿阿膠驢皮的控制相對松散，其未來原料市場依然存在著不確定性。

　　合作社的模式能否保障東阿阿膠未來市場的需求還是個未知數(shù)，但是東阿阿膠基地投資進展速度卻令人擔憂。

　　據(jù)東阿阿膠2011年的年報顯示，截至2011年12月31日止，公司募集資金專戶累計投入募投項目3.52億元，原料基地建設(shè)及改擴建項目募集資金承諾投資總額為2.3573億元，2011年投入資金為1144.35萬元，2010年僅為362.55萬元，截至2011年期末累計投入金額為2485.49萬元。

　　在原料基地建設(shè)上，東阿阿膠的投資步伐并不快。東阿阿膠解釋稱，東阿阿膠進行股權(quán)分置改革的時候，公司募集的資金其中有8900萬元是用在原料基地建設(shè)上的。之所以從報表上看著少，是因為這個產(chǎn)業(yè)剛開始布局和建設(shè)的時候主要是整個的技術(shù)推廣繁育，目的是先把存欄量提升起來。

　　在這個階段，沒有大量的固定資產(chǎn)投資或者其他的更多的投入。但是到了后期，達到一定的存欄量，東阿就要在當?shù)亟ㄔO(shè)屠宰場加工廠，這個投入就會比較大。例如新疆和田已經(jīng)過了這個階段，2012年東阿阿膠將在和田還要投入4000多萬元。赤峰屠宰場建了兩年，運作的很好，2012年還將繼續(xù)投入，現(xiàn)在正在勘探，投入關(guān)于驢產(chǎn)品的技術(shù)綜合樓，資金要達幾千萬元。

　　李世忠表示，因為前期達不到一定存欄量，光投入是沒用的，只有資產(chǎn)的折舊。對上市公司來講，要講究投資回報和回報周期。而且現(xiàn)在企業(yè)也都朝著輕資產(chǎn)、大公司的這種模式來做。雖然前期為了公司利潤最大化要整合政府資源為公司所用，但到了后期建廠，就必須由企業(yè)自己來投資，政府是不會拿錢給企業(yè)。

　　由于東阿阿膠目前的基地模式是采用“公司+農(nóng)戶+政府”的合作社形式，從一定程度上來說所謂的“控制”是一種相對松散式的控制，僅靠基地的養(yǎng)殖數(shù)量遠遠滿足不了東阿阿膠的需求，而更多的原料依然需要市場來解決。因此未來如何保障