日前，大宗商品數(shù)據(jù)商生意社發(fā)布5月份全國(guó)大宗商品供需指數(shù)BCI為-0.71，均漲幅為-4.1%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈嚴(yán)重收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行。   　　生意社數(shù)據(jù)表明，BCI監(jiān)測(cè)的八大板塊全線下跌，跌幅最大的是橡塑板塊，跌幅為-7.15%，其次是能源板塊，跌幅為-5.47%，紡織和有色板塊跌幅超過(guò)4% ，鋼鐵和紡織板塊跌幅超過(guò)3%，建材板塊跌幅最小。   　　生意社高級(jí)研究員朱小軍1 日接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“穩(wěn)增長(zhǎng)將成為未來(lái)一段時(shí)間的主旋律，但后期不排除大宗商品繼續(xù)下跌的可能。”   　　或現(xiàn)“傳導(dǎo)效應(yīng)”   　　生意社從今年4月份開(kāi)始連續(xù)4次對(duì)外預(yù)警BCI逐月下降，從4月的0.01一直到5月上旬的-0.33，到中旬的-0.62，再到月底的-0.71，折射出宏觀經(jīng)濟(jì)在持續(xù)下行。   　　由于大宗商品位居制造業(yè)最上游，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈具有“傳導(dǎo)效應(yīng)”，宏觀經(jīng)濟(jì)從6月開(kāi)始或許會(huì)進(jìn)入新一輪下行，這將繼續(xù)帶來(lái)商品價(jià)格下滑的惡性循環(huán)。   　　朱小軍認(rèn)為，從目前形勢(shì)看，空方依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)，大宗商品后市難言樂(lè)觀。“從大宗商品的整個(gè)走勢(shì)來(lái)看，其市場(chǎng)的跌面（從55%擴(kuò)大到76%）和跌幅（從平均-0.92%至-2.44%）都顯著增加。無(wú)論是基本面還是政策面，利好有限而利空增多都加大了市場(chǎng)心理面的陰影。”   　　后市難言樂(lè)觀   　　而隨著5月下旬一系列刺激政策的出臺(tái)，大宗商品個(gè)別板塊表現(xiàn)出企穩(wěn)的跡象。根據(jù)生意社的監(jiān)測(cè)，截止到5月31日，鋼鐵、建材和農(nóng)副三大板塊的行業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。   　　以鋼鐵為例，5 月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格下跌，建材、板材、涂鍍等各產(chǎn)品下跌幅度在-1.51%至-6.45%之間。從整個(gè)5月份來(lái)看，鋼鐵產(chǎn)品中上旬價(jià)格跌勢(shì)相對(duì)較大，下旬部分品種如熱軋卷等，開(kāi)始止跌企穩(wěn)。   　　盡管鋼鐵等大宗商品有所企穩(wěn)，但朱小軍認(rèn)為，單純從個(gè)別板塊或商品的暫時(shí)企穩(wěn)來(lái)定義大宗商品筑底或反彈為時(shí)過(guò)早。“經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯，下游需求還沒(méi)有明顯的利多信號(hào)；作為大宗商品源頭的原油，近期始終處于下行通道，5月30日紐交所原油期貨甚至創(chuàng)出年內(nèi)新低，下行趨勢(shì)短期難有改觀；加之歐洲層出不窮的利空打擊，都會(huì)給大宗商品市場(chǎng)蒙上陰影，后期不排除繼續(xù)下跌的可能。”（導(dǎo)報(bào)記者劉勇濟(jì)南報(bào)道）