在站上“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)口后，遠(yuǎn)程醫(yī)療、醫(yī)藥電商、智慧醫(yī)療等概念牛股輩出。然而，醫(yī)藥行業(yè)低速增長(zhǎng)趨勢(shì)尚無(wú)反轉(zhuǎn)跡象，局部泡沫也已被催生，在次新股和觸網(wǎng)熱門(mén)股的飆漲支撐外，下半年的醫(yī)藥行業(yè)，風(fēng)向?qū)?huì)如何變化?

　　概念股大振醫(yī)藥板塊

　　在次新股和“互聯(lián)網(wǎng)+”等多概念的助陣下，醫(yī)藥板塊年初以來(lái)走勢(shì)強(qiáng)勁。在剛剛過(guò)去的5月，申萬(wàn)醫(yī)藥指數(shù)上漲近20%，跑贏滬深300指數(shù)18個(gè)百分點(diǎn)。截至6月9日收盤(pán)，申萬(wàn)醫(yī)藥生物板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲101.98%，在28個(gè)行業(yè)板塊中排位15位。

　　從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，申萬(wàn)醫(yī)藥板塊的205只個(gè)股中，除英特集團(tuán)(000411,股吧)(000411.SZ)年內(nèi)始終處于停牌外，其余個(gè)股均有不同幅度上漲。，其中，年內(nèi)漲幅翻倍的個(gè)股達(dá)118只，占比超過(guò)一半。從漲幅分布來(lái)看，次新股與熱門(mén)題材股當(dāng)為推高板塊指數(shù)的絕對(duì)主力。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有8只醫(yī)藥股年內(nèi)漲幅超過(guò)300%，其中6只為次新股，漲幅最高的為博濟(jì)醫(yī)藥(300404,股吧)(300404.SZ)，年內(nèi)累計(jì)上漲超670%，非次新股陣營(yíng)的博暉創(chuàng)新(300318,股吧)(300318.SZ)上漲362%，題材上，則分別涉及并購(gòu)和資產(chǎn)重組。

　　另一方面，伴隨“互聯(lián)網(wǎng)+”大勢(shì)的滲透，涉網(wǎng)與跨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型也成為板塊上半年的最大看點(diǎn)。

　　“跨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是當(dāng)下醫(yī)藥板塊選股的最核心思路，并仍會(huì)貫穿延續(xù)至下半年。”9日盤(pán)后的電話會(huì)議上，西南證券(600369,股吧)醫(yī)藥行業(yè)分析師朱國(guó)廣表示，落后產(chǎn)業(yè)向大健康等新興產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，預(yù)期差較大往往爆發(fā)力極強(qiáng)，上半年市場(chǎng)中運(yùn)盛實(shí)業(yè)(600767,股吧)(600767.SH)、延華智能(002178,股吧)(002178.SZ)等個(gè)股走勢(shì)也證明了這一趨勢(shì)。

　　興業(yè)證券(601377,股吧)醫(yī)藥行業(yè)分析師也強(qiáng)調(diào)稱，估值彈性仍是板塊下一階段的明確思路之一。“在傳統(tǒng)領(lǐng)域地位穩(wěn)固的企業(yè)，一旦發(fā)生積極的變化后，釋放的估值彈性不可小覷。”對(duì)于具體策略，該分析師推薦了南京新百(600682,股吧)(600682.SH)、新開(kāi)源(300109,股吧)(300109.SZ)等跨界轉(zhuǎn)型公司，以及魚(yú)躍醫(yī)療(002223,股吧)(002223.SZ)、尚榮醫(yī)療(002551,股吧)(002551.SZ)等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、精準(zhǔn)醫(yī)療等領(lǐng)域平臺(tái)型公司。

　　轉(zhuǎn)型改革或是下一風(fēng)口

　　然而，在A股站上5000點(diǎn)后風(fēng)格出現(xiàn)變調(diào)，大波動(dòng)、大震蕩持續(xù)，醫(yī)藥板塊指數(shù)6月以來(lái)也出現(xiàn)持續(xù)震蕩，多只此前暴漲的次新股、熱門(mén)題材概念股也波動(dòng)加劇。

　　更值得注意的是，經(jīng)過(guò)4月以來(lái)的快速拉升，醫(yī)藥生物板塊整體市盈率(TTM)突破70倍，這已是該板塊近7年的新高。此外，醫(yī)藥板塊年內(nèi)至今也一直未出現(xiàn)真正的調(diào)整。“在累計(jì)如此巨大的漲幅后不排除震蕩會(huì)加劇，但板塊中期趨勢(shì)依然向好。”興業(yè)分析師指出。

　　另一方面，醫(yī)藥行業(yè)仍將保持低速增長(zhǎng)，反轉(zhuǎn)明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)西南證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年前四個(gè)月醫(yī)藥制造業(yè)利潤(rùn)總額增速高于收入增速，行業(yè)盈利水平穩(wěn)定維持在高位;但行業(yè)整體主營(yíng)收、利潤(rùn)總額的同比增速仍在持續(xù)下滑。朱國(guó)廣還預(yù)計(jì)，行業(yè)低速增長(zhǎng)仍將持續(xù)。

　　在此背景下，變革中的滯漲標(biāo)的或?qū)⑹轻t(yī)藥板塊下半年的機(jī)會(huì)所在。“下半年可以關(guān)注產(chǎn)業(yè)內(nèi)的變革，尤其是前期漲幅較小、估值合理且存在內(nèi)部轉(zhuǎn)型預(yù)期的個(gè)股。主業(yè)保持較高增速，又具備新興產(chǎn)業(yè)預(yù)期的標(biāo)的也要重點(diǎn)關(guān)注。”朱國(guó)廣表示。