華夏時報記者 張杰 北京報道 　　處于改革深水區的國藥集團對子公司的梳理仍在持續進行。7月20日晚，停牌數月的國藥股份(600511,股吧) （600511.SH）再次發布重大資產重組預案，宣布國藥控股（01099.HK）等公司所持有的國控北京100%的股權、北京康辰100%的股權、北 京華鴻60%的股權和天星普信51%的股權注入國藥股份。在國藥調整改革的關鍵期，國藥控股特意將旗下擁有的優質醫藥公司股份全部出讓給國藥股份，此舉到 底意欲何為？

加碼京城分銷

　　雖然國藥系的醫藥工業板塊調整塵埃落定，但國藥系商業批發零售板塊的調整似乎剛剛進入深水區。 7月20日晚間，國藥股份發布重組預案，擬向國藥控股等發行股份收購其旗下國控北京、北京康辰、北京華鴻和天星普信的股權，標的資產作價 61.8 億元，同時擬發行股份募集配套資金11.3 億元。 資料顯示，國控北京覆蓋北京三級醫院近100%，二級億元覆蓋達90%以上，2015 年總營收89 億元，扣非凈利潤達2.2 億元，對應凈利率為2.5%，高于行業平均值。北京康辰是以血液、生物制品為核心的商業龍頭，北京市場占有率70%以上。北京華鴻以代理、新特藥、進口合 資藥等名優產品為主的商業巨頭。 天星普信以生物制品為優勢品種、以軍隊系統醫院為優勢客戶的醫藥綜合服務商。 公告還顯示，此次多家醫藥銷售巨頭企業注入國藥股份的同時，國藥股份擬向平安資管等9名投資者募集配套資金不超過11.3 億元。用于標的公司在建項目建設，以豐富公司盈利增長點，增強上市公司的盈利能力。 國藥相關人士也對記者表示，通過此次重組，國藥股份將成為國藥控股下屬北京地區唯一醫藥分銷平臺和全國麻精特藥一級分銷平臺，公司將繼續保持醫藥分銷為主 的主營業務模式，整合各標的公司在北京地區的醫藥分銷網絡，發揮各標的公司在新藥特藥、生化藥品等各細分領域中的獨特競爭優勢。 國藥股份表示，此次交易將解決國藥股份與控股股東國藥控股之間同業競爭問題。本次交易前，國藥控股持有國藥股份44.01%的股份，國藥集團為公司實際控 制人。本次交易后，按目標資產預估值測算，國藥控股預計將持有公司55.15%的股份，仍為公司控股股東。 就重組后對于國藥控股及其四家公司的具體影響，有知情人士對記者表示，此次股權關系的變化，其明顯的是從此前的二級公司變成三級，不過控股股東不變，只有 持股比例有所上升；而北京地區總體由國藥股份來直接管理，業務更清晰、管理更簡化，人員也不會有大規模變動。 　　打破三足鼎立僵局 　　“此次國控北京、北京康辰、北京華鴻、天星普信等醫藥商業巨頭注入國藥控股之后，國藥控股旗下北京地區醫藥分銷平臺將得到史無前例的增強，此舉也可能打破此前北京醫藥商業三足鼎立的僵局。”有業內人士對記者分析說。 　　資料顯示，國藥股份為中國醫藥(600056,股吧) 集團旗下上市公司，主要經營業務范圍包括麻醉藥品及第一類精神藥品等特殊藥品的全國一級分銷業務、普通藥品的北京地區分銷業務和創新醫療業務。截至 2015年12月底，公司總資產為65.56億，分銷業態銷售份額占公司總體63%份額，其次為醫療直銷業務，特殊藥品居于行業首位。 根據此前商務部統計數據，2015 年北京市醫藥銷售市場總規模為1380 億元，位居全國第一。將國藥股份和并購標的合并計算，國藥股份、華潤醫藥和上海醫藥(601607,股吧)在北京市場的市場占率較為接近，均在17.5%左右。第二梯隊的配送商包括嘉事堂(002462,股吧)、 某民營龍頭和中國醫藥，市占率從2.3%到3.6%不等。 “此次國藥控股將旗下國控北京、北京康辰、北京華鴻、 天星普信四公司轉移到國藥股份，將大大提升北京地區唯一醫藥分銷平臺和全國麻精特藥一級分銷平臺的體量。”上述人士對記者分析說。 另據數據顯示，國控北京2014年、2015年分別實現凈利潤1.9億元、2.3億元；北京康辰2014年、2015年分別實現凈利潤4331.48萬 元、5334.06萬元；北京華鴻2014年、2015年分別實現凈利潤1.25億元、1.45億元；天星普信2014年、2015年實現凈利潤分別為 1.68億元、1.98億元。 “至此北京醫藥商業批發將進入寡頭時代。”有業內人對記者評論說，若分層級市場來看，二級及以上醫院市場主要以國藥、華潤和上藥三巨頭為主，而在基層市 場，嘉事堂、某民營龍頭和中國醫藥均有不錯的機會。 值得一提的是，記者同時從北京產權交易所獲悉，國藥集團旗下中國中藥公司擬掛牌轉讓國藥藥材股份有限公司26%股權。由此圍繞國藥集團旗下的中藥資產整合 及混改將全面提速。 此次國藥系旗下子公司商業批發零售板塊和中藥板塊的調完成后，接下來將是生物、疫苗、還是血制品的重組？本報記者將持續關注。 　　     文章來源：微信公眾號華夏時報