他制造的Biogen公司掛牌出售未果事件，位居美國(guó)著名生物醫(yī)藥媒體Fierce Biotech生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)年度十大事件榜首。他是華爾街最熱最有爭(zhēng)議的投資家；他對(duì)華爾街的游戲規(guī)則和投資心態(tài)了如指掌；他打著維護(hù)股東利益的旗號(hào)引領(lǐng)敵意收購(gòu)的潮流；他目光精準(zhǔn)、辦事果斷、屢屢得手；他是讓上市公司CEO和董事長(zhǎng)夜不能寐的“幽靈”。 他號(hào)稱，過(guò)去若干年中，他參股公司的市值至少增加了500億美元。暫且不論這一數(shù)目是否準(zhǔn)確，但即使是這一數(shù)字的一半，也是“點(diǎn)石成金”。 他就是人稱“企業(yè)狙擊手”、億萬(wàn)富翁卡爾·伊坎（CarlIcahn）。 擁有20多年發(fā)展史的老牌生物技術(shù)公司Biogen，銷售額利潤(rùn)均表現(xiàn)不俗，又有多個(gè)在研項(xiàng)目，前景看好。為什么管理層急于拍賣公司？好端端的業(yè)務(wù)不精心耕作，偏要找投行、雇中介、兜售公司股權(quán)？ 這場(chǎng)公開(kāi)“招婿”的“幕后黑手”近日被揭開(kāi)：這是有“老丈人”在出招使勁，美國(guó)資本大鱷伊坎在幕后策劃和導(dǎo)演了這場(chǎng)八卦鬧劇。 大名鼎鼎的億萬(wàn)富翁伊坎，2005年曾在福布斯富豪排行榜上名列25位，2006年由于富豪新人不斷涌現(xiàn)，伊坎雖然資產(chǎn)身價(jià)繼續(xù)攀升但排行卻滑落至第53位。 伊坎早年畢業(yè)于名校普林斯頓大學(xué)，主修哲學(xué)，然后進(jìn)醫(yī)學(xué)院學(xué)習(xí)中途又選擇退學(xué)。在上世紀(jì)六十年代，伊坎進(jìn)入華爾街，在投資項(xiàng)目的選擇和操作上頻頻得手，現(xiàn)今72歲高齡仍投資熱情不減。 最近幾年伊坎的投資平臺(tái)越做越火，旗下?lián)碛?個(gè)投資公司：70億美元的對(duì)沖基金，15億美元的私募投資基金，和一家房地產(chǎn)投資公司。 伊坎并非次次得手，卻回回震憾。他在摩托羅拉公司的建倉(cāng)并沒(méi)得到他想要的回報(bào)，但促成了公司股票回購(gòu)和董事長(zhǎng)換人；他對(duì)BIOGEN的投資至今還未找到買家和退出渠道，卻讓大藥廠賺不到便宜，讓公司股東得到利益。 伊坎盯上生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)已有時(shí)日，目前已在5~6家生物技術(shù)公司內(nèi)參股，還親自出任Imclone公司董事長(zhǎng)。曾因公司創(chuàng)辦人股票內(nèi)幕交易被判入獄而帶來(lái)不良名聲的Imclone公司，在伊坎大刀闊斧的整頓下，名聲和股價(jià)俱升。伊坎曾試圖操作過(guò)出售公司，但由于大股東BMS原本買入價(jià)遠(yuǎn)高于現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)，沒(méi)人愿意出更好的價(jià)格收購(gòu)Imclone。 與巴菲特的投資理念和長(zhǎng)線投資方式不同，卡爾·伊坎特別擅長(zhǎng)做短線投資，通過(guò)突襲方式先購(gòu)入少量被他相中的公司股份，然后以股東或董事身份尋求從內(nèi)部改變公司，追求股東利益最大化。 欲賣無(wú)果的一局 全球最老牌的生物技術(shù)公司之一Biogen的市值為181億美元。2006年的毛收入為27億美元，收入主要依賴于上市多年的老藥Avonex（用于多發(fā)性硬化癥）和Rituxan（腫瘤用藥，與基因泰克共同研發(fā)）。 2005年，Biogen另一個(gè)多發(fā)性硬化癥用藥Tysabri在上市后不久因安全隱患被公司主動(dòng)撤市。 失去原本被投資者看好的重磅藥，Biogen股價(jià)受到重創(chuàng)，每股從70美元下跌至35美元左右。雖然2006年Tysabri起死回生（由于療效確切，F(xiàn)DA同意Tysabri在嚴(yán)格的安全監(jiān)控和用藥限制下重返市場(chǎng)）。但這一利好消息來(lái)得有點(diǎn)晚，Biogen未能很快恢復(fù)元?dú)猓蓛r(jià)一直在50多美元上下徘徊。 正在這個(gè)時(shí)候，Biogen被伊坎看中。伊坎認(rèn)為Biogen股價(jià)被大大低估，更重要的是，伊坎預(yù)見(jiàn)，未來(lái)大型藥廠由于缺乏新產(chǎn)品將紛紛進(jìn)軍生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，此時(shí)建倉(cāng)Biogen是最佳時(shí)機(jī)。于是他果斷地購(gòu)買Biogen股票，到2007年8月，總計(jì)持股3%。而后，他馬上以股東身份游說(shuō)公司管理層回購(gòu)股票，同時(shí)積極尋找買家，將公司總體出售。公司管理者們不敢忽略伊坎的建議，很快對(duì)外宣布待價(jià)而沽。 2007年8月24日，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)宣布，伊坎收購(gòu)Biogen不存在行業(yè)壟斷問(wèn)題，可以實(shí)施收購(gòu)。這一消息導(dǎo)致Biogen股價(jià)大幅攀升了4.89%，當(dāng)日收盤價(jià)為62.89美元，創(chuàng)下了52周新高。 接著又有傳言說(shuō)，輝瑞愿意出價(jià)每股80美元收購(gòu)Biogen，股價(jià)再次沖高，至80多美元。 伊坎親自出馬談條件，但最終還是因?yàn)閮r(jià)格太高，幾家大藥廠敬而遠(yuǎn)之，選擇放棄。股價(jià)終于回歸理性，Biogen管理者不得不宣布要專心致志經(jīng)營(yíng)好公司來(lái)回報(bào)股東。 收獲頗豐的兩局 2007年初，伊坎建倉(cāng)美國(guó)生物技術(shù)明星公司Medimmune，然后以大股東的身份逼迫公司管理層尋找買主。伊坎促使幾家大型制藥公司，包括禮來(lái)和GSK紛紛開(kāi)價(jià)，但最終還是由阿斯利康以156億美元的高價(jià)購(gòu)得MedImmune。阿斯利康付出了MedImmune年銷售額11倍的代價(jià)，幾乎是德國(guó)默克收購(gòu)雪蘭諾兩倍的價(jià)格。伊坎不到半年多的投資馬上翻倍。 伊坎對(duì)其他多家生物科技股也是虎視眈眈。去年9月，伊坎買入150萬(wàn)股Genzyme公司股票，相當(dāng)于不到公司總股本1％的股份。這一消息在SEC的登記文件中一經(jīng)披露，Genzyme公司總裁兼首席執(zhí)行官亨利·特米爾立馬頻繁拜訪大股東，試圖說(shuō)服他們，Genzyme保持獨(dú)立會(huì)更好，不應(yīng)該出售。 特米爾的執(zhí)著和信心不僅取得了多數(shù)股東的認(rèn)可，似乎也打動(dòng)了伊坎。不久之后，伊坎賣掉了Genzyme的股票。而即便是這樣的一筆投資，伊坎仍獲利不菲，Genzyme公司股價(jià)在伊坎出售時(shí)已經(jīng)上漲了20％，幾個(gè)月就賺上了幾千萬(wàn)美元，相當(dāng)可觀。 點(diǎn)評(píng)：讓不稱職的CEO下課！ 伊坎的突襲式投資雖然很有爭(zhēng)議，卻得到了許多基金經(jīng)理和股民的支持。在美國(guó)，有許多公司董事會(huì)的獨(dú)立董事身份名存實(shí)亡，公司治理結(jié)構(gòu)上的確有些問(wèn)題，特別是一些公司高層，為了給自己高額的報(bào)酬，激勵(lì)機(jī)制變成了旱澇保收、瓜分企業(yè)財(cái)產(chǎn)的溫床。伊坎的介入，在一定程度上可以制止不規(guī)范的企業(yè)管理，保護(hù)股東利益，同時(shí)監(jiān)督管理層的業(yè)績(jī)和表現(xiàn)。 讓不稱職的ＣＥＯ下崗，這種投資和管理理念值得推崇。不過(guò)，一味追求股票投資回報(bào)，只顧短期利益，借助重組或并購(gòu)題材，炒高股票、見(jiàn)好就收的投資方式并不可取，對(duì)企業(yè)發(fā)展不利，也無(wú)助于股票市場(chǎng)的規(guī)范化管理。 以上是轉(zhuǎn)載的文章 “如果您想購(gòu)買或代理藥品最好先上相關(guān)網(wǎng)站查一下，我向大家推廣一個(gè)網(wǎng)站，中國(guó)虎網(wǎng)醫(yī)藥網(wǎng)http://www.gjxajx.cn...