掛牌信息顯示,北京紫光制藥有限公司成立于1993年12月8日,注冊資本8000萬元,清華控股擁有其100%股權。2009年和2010年1-4月,紫光制藥分別實現營業收入1.69億元和778萬元,但凈利潤分別為-1895萬元和-452萬元,截至2010年5月27日,紫光制藥總資產為2.9億元,但負債高達3.55億元,凈資產為-6483萬元,因此,此次轉讓標的對應評估值為-5891萬元。而掛牌價則象征性標為1元。

 　　盡管經營業績并不理想,但清華控股對受讓方卻開出了“苛刻”的條件:意向受讓方須為中國境內合法注冊存續1年以上的國有企業、國有控股或參股企業,國有股權比例不低于40%;意向受讓方或其主要股東（持股比例不低于40%）至少一方須具備醫藥類企業投資管理經驗,且旗下有醫藥類上市公司;意向受讓方注冊資本金不少于1億元。

　　此外,標的企業截至2009年12月31日欠轉讓方及其關聯公司共計3.25億元,意向受讓方須作出書面承諾:成功受讓標的企業起五年內償還上述債務。

　　清華控股是清華大學在整合清華科技產業基礎上,經國務院批準,出資設立的國有獨資有限責任公司,經營領域主要有信息技術產業、能源環保產業、生命科技產業、科技服務與知識產業等,目前旗下有4家上市公司,其中直接控股同方股份、誠志股份和紫光股份,通過控股子公司紫光集團控股紫光古漢。

　　資料顯示,紫光古漢成立于1993年,注冊資本2.03億,主業為醫藥研發、制造及銷售。更巧合的是,該公司前四大股東均為國有企業,合計持有紫光古漢40%股權。可見紫光古漢夠得上清華控股開出的受讓條件。

　　今年4月,市場傳出消息,證監會將允許境內上市公司分拆子公司到創業板上市。消息一出,清華控股及同方股份馬上做出反應:同方股份董事會授權公司總裁根據二級市場情況,適時通過大宗或者二級市場交易等方式增減持下屬上市公司股票,增減股權的比例為該上市公司總股本的5%以下（不含5%）;此外,同方股份還公告稱,正研究分拆的可行性,并依此擬定相關方案。而清華控股則通過公開征集受讓方方式協議轉讓其所持有的5000萬股同方股份股份（占公司總股本的5.12%）,最終,這部分股份被“增發大王”劉益謙獲得。

　　對于此次轉讓,清華控股的解釋是,強化清華控股作為清華大學科技成果轉化的平臺與孵化器的作用,建立起科技成果產業化的良性投入與撤出機制,實現企業的可持續發展。

　　然而,分析人士表示,在分拆上市新政下,清華控股的動作表明其將從注重產業運營走向同時注重資本運營,此次轉讓虧損子公司股權更是證明了這一點。【作者：彭飛 來源：上海證券報】