與并購做大規模相比，整合提升效益更為重要，因此，華潤北藥現階段最重要的任務還是完成整合，只有整合成功，才能充分騰出手來搞擴張。

    在華潤的醫藥商業陣營中，又多了一個新成員。

    6月16日晚，雙鷺藥業公告顯示，公司將其持有的普仁鴻25%股權以24955萬元的價格轉讓給華潤北藥旗下的北京醫藥股份有限公司。這次收購之后，普仁鴻將改姓“華潤”，公司擬更名為“華潤北京普仁鴻醫藥有限公司”。

    作為多年來北京醫藥商業市場的老大，北藥此次出手意在進一步鞏固其領先地位。拿下普仁鴻，使華潤北藥從醫藥產業向醫藥服務的轉移更進了一步，但這也只是其在醫藥流通領域開展的大規模收購整合工作之一，“三巨頭”之間的競爭還在繼續。

    搶占高端醫院

    據記者了解，普仁鴻原為北京地區醫院用藥市場最大的民營藥品分銷公司，是一家專注于北京高端醫藥市場、從事醫藥物流分銷的大型商業企業，2010年銷售收入超過14億元，2010年凈利潤為4247.66萬元，其營銷網絡在北京市所有二級以上醫院的覆蓋率高達100%。

    華潤此次以北藥為平臺的收購無疑將進一步鞏固其在北京市場的既有地位，并將帶動北醫原有的北方各省醫藥商業網絡的整合。某央企內部人士指出：“華潤此次并購，也是為了占據更多的醫院終端，之前上藥收購中信，就獲得了大量的三甲醫院資源。”

    作為北方最大的醫療中心和衛生資源集聚中心，北京擁有很多三級甲等醫院資源。至2010年底，北京市醫療機構數達6450家（不含部隊衛生機構），其中三級、二級、一級醫療機構分別為51家、114家和545家，社區衛生服務中心（站）1395家，全部醫療機構實有床位總數達9萬張。此外，北京衛生機構業務總收入與上海基本持平，門診人均醫藥費與住院人均醫藥費遠高于上海。據統計，過去3年，北京醫藥市場復合增長率超過28%。

    并購前，北醫股份已經擁有1200余家零售連鎖藥店和銷售網點，13000余家醫院、社區衛生中心（站）等醫療終端客戶，此項收購后，普仁鴻現有的120余家醫療機構客戶和數10種獨家代理品種也將盡收北藥囊中。

    死守北京市場

    “我們仍是北京市場老大，這是無法撼動的。”華潤北藥知情人士透露。

    據統計，去年北京醫藥市場招標品種達2萬個，而華潤北藥獨占鰲頭占有其中的16000多個。據記者了解，在北京醫藥市場上，專門經營醫院銷售渠道、銷售額超過1億元的醫藥流通公司屈指可數，大概數量也就在10個左右，而華潤北藥的市場份額遙遙領先，即使國藥也難望其項背。

    “北京市場集中了全國最多、最優質的醫療資源，加上中央各直屬機關的工作人員都在北京，市場規模比上海更大，也難免更分散。”業內人士指出，“北京醫藥流通市場的醫藥批發企業超過200家，市場大而且分散，使這里成為了醫藥巨頭并購的理想之地。

根據中國醫藥商業協會的統計，北京、上海是國內最大的單一醫藥市場，總體規模都在500億元以上。上藥集團和華潤北藥在這兩個市場盤踞的特點又有所不同。在上海市場，上藥集團顯示出高度壟斷的特征。上藥集團一位人士表示，該集團在上海市場所占份額超過55%。相對來說，北京市場則顯得比較分散。至2010年年底，華潤北藥在北京市場商業流通方面的銷售額為120億元，如果以北京市場總體規模500億元計算，北藥的銷售額僅占該市場的20%。

    不過，“北藥在迅速增長的社區醫院用藥配送市場上，占據絕對支配地位。”華潤內部人士指出。在北京的基層區縣醫藥市場上，北藥的行動很迅速。在北京18個區縣社區醫院用藥的配送招標中，北藥集團中標15個，負責配送到這15個區縣下屬的278家社區衛生服務中心，2010年，光配送藥品總額即高達23億元，今年將達到35億元，這一點也讓北京市場的其他競爭對手望塵莫及。

    與國控的思路相同，在基層領域，華潤北藥一直在積極收購北京區域市場的二級商，尤其是那些合作過的二級配送商，如平谷的萬家瑞，重組萬家瑞釋放出這樣一個顯而易見的信號：北醫股份將加大北京及周邊區域二級配送商的整合力度。

    產業鏈尚難整合

    相比之下，華潤北藥目前最急切的工作并不是爭搶收購對象。

    “華潤有資金優勢，因此我們不缺資金，華潤的資金可以支撐我們在國內做強。”華潤內部人士指出。不過，有業內人士認為，華潤北藥現階段最重要的任務還是完成整合，畢竟龐大的北藥集團目前還尚未完成整合。對此，華潤高層也有明確的認識，只有在成功整合的基礎上，華潤北藥才能充分騰出手來搞擴張。

    從華潤醫藥并購重組的實踐看，危機式并購成為其主要切入手段，其結果是接管的資產或多或少存在一定的瑕疵，且重組介入后，在企業重振、文化磨合等方面存在較大挑戰。

    另外，與并購做大規模相比，整合提升效益更為重要。從目前的情況來看，華潤醫藥短時間內從零起步、快速搭建起了醫藥“航母”，但整合過程并非遵循產業鏈布局的理念，更多體現的是做大體量、進入央企前三的思路。

    雖然華潤的規模上去了，但內部眾多的醫藥資產間并未產生協同效應，也沒能形成核心競爭力，華潤醫藥可謂大而不強。在并購之余，華潤已經認識到了目前存在的問題。因此，華潤醫藥集團在2011年提出：“華潤北藥今年的工作重點將圍繞戰略梳理、內部資源整合與協同、優質醫藥資源并購、總部建設、管理提升和文化融合展開工作。”