日前，華蘭生物發布關于全資子公司取得靜注人免疫球蛋白生產批件的公告。其主要內容為：公司全資子公司華蘭生物工程重慶有限公司申報的靜注人免疫球蛋白生產批件申請，獲國家食品藥品監督管理局批準。重慶公司取得靜注人免疫球蛋白生產批件后，即可向國家食品藥品監督管理局申請優良制造標準(GMP)認證，GMP認證通過后，其靜注人免疫球蛋白即可正式生產銷售。

    華蘭生物重慶子公司于2011年11月21日拿到人血白蛋白生產批件，近日又拿到靜注人免疫球蛋白生產批件，這兩個品種是血液制品中的大品種，能夠占到包含小制品在內的總產值80%以上，如果兩個大品種均能夠投產，也意味著重慶子公司全面復產。

    目前華蘭生物重慶分公司共有7個漿站，其中6個漿站已經開始正式采漿，重慶巴南區漿站仍在建設過程當中。重慶子公司漿站中的武隆縣漿站于2008年投入使用，但是由于重慶子公司一直沒有正式投產，因此之前采集的血漿一直處于冷藏狀態。重慶子公司開始正式生產后，儲存的血漿即可投入使用，加上6個漿站每年新采漿，能夠彌補貴州漿站關停給公司帶來的投漿量損失。

    我們預計華蘭生物2011-2012年每股收益分別為0.78元和1.00元。雖然公司投漿量受貴州事件影響較大，但如果重慶子公司能夠盡快通過GMP認證投入使用，將會緩解此次沖擊帶來的影響。同時血液制品短缺使得產品漲價預期提升，公司也有望受益。疫苗業務若世界衛生組織(WHO)預認證順利，公司未來有望進入全球疫苗供應體系，也將為公司提供新的增長點。公司仍然是國內血液制品龍頭企業，疫苗業務未來有望在全球市場上取得發展，維持公司“推薦”評級.