佛慈制藥(002644)將于周四登陸中小板,全景網(wǎng)統(tǒng)計的券商預(yù)測平均價為16.44元,較發(fā)行價高2.8%.

公司是一家從事中成藥研發(fā)、制造和銷售的國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)。公司186種產(chǎn)品被列入國家醫(yī)保目錄,10個獨家品種;4種產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)優(yōu)價產(chǎn)品;定眩丸、參茸固本還少丸為國家二級中藥保護品種。寶爐、岷山牌濃縮丸系列中成藥獲“隴貨精品”稱號。

給出預(yù)測上限的齊魯證券指出,西北和華東是公司產(chǎn)品銷售的傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域,未來產(chǎn)能瓶頸解決后,公司將加快全國市場的拓展。海外市場貢獻(xiàn)公司銷售收入的10%,并且持續(xù)增長。預(yù)計公司今年每股收益0.45元,首日目標(biāo)價18.2-18.7元。

給出預(yù)測下限的海通證券認(rèn)為,海外市場增速較高是公司亮點。公司老產(chǎn)品六味地黃丸穩(wěn)定增長,新產(chǎn)品參茸固本還少丸競爭激烈,新產(chǎn)品的推廣有望提升綜合毛利率。預(yù)計公司今年每股收益為0.5元,合理股價為13.2-16.2元。

佛慈制藥發(fā)行價16元,發(fā)行市盈率46.92倍。(全景網(wǎng)/成亮)

各券商定價預(yù)測:

國泰君安:14.38-17.25元

東方證券:15.86-17.69元

齊魯證券:18.2-18.7元

海通證券:13.2-16.2元

佛慈制藥:預(yù)計均值區(qū)間為14.57-16.77元

均值區(qū)間:14.57-16.77元

極限區(qū)間:11.20-18.70元

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發(fā)行股份 每股凈資產(chǎn) 上市日期

佛慈制藥 002644 8078萬股 2020萬股 7.81元 2011-12-22

發(fā)行價 發(fā)行市盈率 中簽率 發(fā)行方式 保薦機構(gòu)

16.00元 46.92 0.48% 網(wǎng)下向詢價對象配售和網(wǎng)上定價發(fā)行相結(jié)合 華龍證券

主營業(yè)務(wù) 中成藥的研發(fā)、制造和銷售

公司是一家郵輪諧梢┭蟹ⅰ⒅圃旌拖鄣墓一鵓婕蘋氐愀咝錄際跗笠怠9186種產(chǎn)品被列入國家醫(yī)保目錄,10個獨家品種;4種產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)優(yōu)價產(chǎn)品;定眩丸、參茸固本還少丸為國家二級中藥保護品種。寶爐、岷山牌濃縮丸系列中成藥獲“隴貨精品”稱號。“佛慈”品牌是中華老字號、中國馳名商標(biāo),在海內(nèi)外享有非常高的知名度和市場認(rèn)同度。公司出口產(chǎn)品“岷山”牌商標(biāo)已在20余個國家和地區(qū)取得了國際注冊。公司先后獲得澳大利亞TGA組織、日本厚生省GMP認(rèn)證,是中藥企業(yè)中獲國外藥品認(rèn)證最多的企業(yè)之一。

中信建投:11.2-14元

公司一直專注于中藥事業(yè),字號和產(chǎn)品的共同傳承80余年保證了品牌的市場地位和競爭力。公司搬遷至蘭州后,依托當(dāng)?shù)氐赖厮幉倪M(jìn)一步建立起區(qū)域龍頭地位。近年來公司專注于六八味產(chǎn)品等補益類中藥的生產(chǎn)銷售,經(jīng)過幾年努力,主打產(chǎn)品六味地黃丸銷售在2010年成功突破1億元,六八味系列在公司收入中占比超過50%.募投項目達(dá)產(chǎn)將解決由于市場拓展需求增加所帶來的產(chǎn)能瓶頸問題,從而為公司發(fā)展提供良好基礎(chǔ)。以發(fā)行后股本計算,預(yù)計2011-2013年EPS分別為0.43、0.56和0.72元,合理價格區(qū)間為11.2-14.0元。

齊魯證券:18.2-18.7元

西北和華東是公司產(chǎn)品銷售的傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域,未來產(chǎn)能瓶頸解決后,公司將加快全國市場的拓展。海外市場貢獻(xiàn)公司銷售收入的10%,并且持續(xù)增長。募投項目預(yù)計2013年投產(chǎn),將解決產(chǎn)能瓶頸,形成濃縮丸新增產(chǎn)能55億粒,濃縮丸總產(chǎn)能擴大到120億粒。預(yù)計公司2011-2013年EPS為0.45、0.60、0.71元。預(yù)計佛慈制藥首日上市的漲幅在14%-17%,對應(yīng)首日上市目標(biāo)價18.2-18.7元。

東方證券:15.86-17.69元

預(yù)計公司2011、2012、2013年攤薄后每股收益為0.45元、0.61元、0.76元,以2012年的預(yù)測市盈率26-29倍計,對應(yīng)合理價格區(qū)間為15.86-17.69元。發(fā)行人的控股股東為蘭州佛慈制藥廠,占有公司發(fā)行前股份總數(shù)的97.52%、發(fā)行后股份總數(shù)的70.64%,而蘭州市國資委控股蘭州佛慈制藥廠100%的股份,是公司實際控制人。