新年第一周,一度在去年第四季度逆大盤走勢上行的振東制藥 (300158.SZ)最終未能幸免,成為市場的棄卒。

數據顯示,截止到1月10日,本月開盤的短短四個交易日,該股出現懸崖式深跌,幅度高達22.94%,而同期大盤卻小幅上漲1.2%.

機構似乎在奪路狂奔。深交所龍虎榜公布的交易信息顯示,1月5日至1月9日,機構總計甩賣1433萬元,占其總成交量的兩成有余。交易席位上,兩家機構分居賣出榜第一、第五位。而同期,著名的私募游資聚集地國信證券深圳紅嶺中路營業部也以527.34萬元的賣出量,位居次席。

這成為近期醫藥板塊的寫照。記者發現,自去年最后一周起,醫藥板塊連續領跌A股所有板塊。新年第一周的跌幅更達4.41%.而值得注意的是,除振東制藥外,原本在往年充當起機構防御配置品種的不少醫藥個股也都出現被機構賣出的情況。

接受采訪的市場人士對此表示,這主要緣于醫藥板塊的估值分歧。“絕對估值雖然已處于歷史平均水平的底部,但相對估值在市場中仍顯偏高,加上行業整體前景不明以及市場波動的加劇,近期估值相對較高的個股,在機構年初進行的資產配置過程中,仍然存在調整的可能。”

機構單邊殺跌

“二級市場的情況,我們也不清楚,但公司基本面并沒有什么變化。”1月10日,振東制藥證券部人士對記者如此表示。同日,該公司發布2011年業績預告稱,預計全年歸屬上市公司股東凈利潤為12000萬元-13800萬元,同比增長30%-50%.

與半年報凈利同比增長48.78%,以及前三季凈利同比增長32.18%的相較,這一業績似乎已在情理之中。但令人意外的是,就在發布業績前的1月9日,該股卻在大盤暴漲2.89%的情況下逆市下跌2.55%,并探底至21.61元。而當日收盤價23.35元,也已然較該股的38元發行價,折幅達38.55%.

K線顯示,振東制藥在2011年的最后一個交易日小幅上漲1.17%,而元旦節后的第一個交易日小幅下跌3.17%,隨后的兩天則連續逼近跌停,跌幅皆超過9%.三個交易日累計跌幅逾20%,該股也最終成為新年異動股上的座上賓。

機構成為此輪做空的主力。深交所披露的交易信息顯示,1月6日,該股賣出席位上,機構占據第一、第三位,分別賣出619.4萬元和273.75萬元,累計為893.15元,占到其全天成交量的近四成。

“因為受機構關注,該股估值去年一直保持著較高水平,市盈率在整個行業處于中上水平,但實際承壓較大,在大盤以及板塊持續不景氣的情況下,其必然會出現回調,只是時間和時機的問題。”北京某市場機構負責人如此對記者說。

從公司前十大流通股東席位看,上半年在一大批打新機構陸續出倉后,新進機構踴躍搶籌。其中,中國對外經濟貿易信托有限公司-新股C8、新華優先成長基金、融通新藍籌基金上半年分別持有103.05萬股、36.92萬股、30萬股;第三季度,前述融通基金增倉迅猛,持股量驟增221.25萬股,除此之外,國投瑞銀基金、富國天成基金也同期躋身,分別持股達119.54萬元、38.09萬元。

頗為微妙的是,機構此次減倉殺跌,則正值該股自然人股東所持限售股解禁前夕。公告顯示,1月10日,公司約有614.46萬股限售股解禁,占公司總股本的4.27%,實際可上市流通的股份數量為485.25萬股,占公司總股本的3.37%.對此,前述證券部人士稱,此次解禁股份由公司高管及部分上市前新增股東持有,市場作何反應,公司也無法估計。

醫藥板塊估值之踵

振東制藥的急跌難逃一個大環境2011年醫藥板塊整體表現慘淡。據統計數據顯示,2011年醫藥板塊指數累計下跌26.84%,而同期上證指數累計下跌21.68%,其跌幅高于大盤約5.16個百分點。而2011年第四季度,醫藥板塊更成為A股重災區。在大盤整體下跌6.77%的情況下,其深跌幅度達9.67%,僅一個季度就超大盤近3個百分點。

2012年的第一周,醫藥板塊頹勢更顯惡化。截止到1月6日的前三個交易日,大盤小幅下跌1.64%,而醫藥板塊的跌幅達到7.29%.盡管近兩日的大盤暴漲已使其跌幅收窄至1.1%,但相較大盤仍有5.02個百分點的差距。

機構從中做空也隨之隱現。除了振東制藥外,記者注意到,近期還有四只個股被機構拋棄。其中,太安堂 (002433.SZ)1月4日在上漲中被機構賣出110.38萬元;尚榮醫療 (002551.SZ)在1月5日被兩家機構賣出527.64萬元;而西南合成 (000788.SZ)則在1月6日被三家機構賣出1297.94萬元,占到當日成交量的一半;同一天,舒泰神 (300204.SZ)也被機構賣出277.75萬元。

“機構,對醫藥板塊沒有以前那么激進,觀望相對要濃厚一點,促使了機構對部分估值相對較高的個股進行了調整。以后是否會調頭增倉則要看后市的情況。”前述市場機構人士認為,目前市場較為明確的有兩點:一是醫藥板塊整體估值在2011年深度調整后的確已經處于行業歷史估值的底部水平,但相對估值仍然不具優勢;二是行業增長較為確定,但受政策面影響較大,業績能否超預期還很難斷定。

值得注意的是,代表市場風向標的部分超級游資營業部也與機構不期而遇進行減持。其中,國信證券深圳紅嶺中路營業部還分別現身前述振東制藥和尚榮醫療,賣出量分別為527.34萬元、101.06萬元。(