中國虎網 2012/10/9 13:37:19 來源:
未知
——電商“大魚吃小魚”的現象將越來越普遍
一、事件背景
9月25日下午,蘇寧集團副董事長孫為民在媒體通報會上宣布蘇寧將全資并購紅孩子,耗資6600萬美元。媒體及關注電商領域的網友之前猜測得到了證實,蘇寧易購此前種種跡象也表明,其對去電器化的迫切程度。
據悉,紅孩子是國內母嬰垂直行業的知名B2C電商,它具有中國龐大的母嬰市場。因此,業內普遍認為,蘇寧易購有從單一的電器電商擴展到百貨類綜合性電商發展的趨勢。
二、行業數據
目前國內B2C領先企業產品線擴充成為不約而同的策略就是多元化,為數不少的垂直類B2C電商企業向綜合百貨類轉型。如:京東商城09年從大家電和白色家電領域擴充至日用百貨、珠寶、衣帽、營養及保健用品等、蘇寧易購從3C家電向服裝、美妝、母嬰等等擴充、亞馬遜中國2009年產品線擴增液晶電視和汽車用品等產品。
對此,我們認為垂直B2C向綜合百貨類電務的發展已成為一種趨勢,其主要動機如下:
——擴大銷售額、擴大規模的內在需要
——實現“對賭協議”與IPO的內在需要
——提供更多產品服務,加強用戶“黏性”的外在需要
據中國電子商務研究中心(100ec.cn)監測數據顯示,截至2012年6月中國B2C網絡購物市場上,排名第一的依舊是天貓商城,占47.6%;京東商城名列第二,占據20.5%;位于第三位的是騰訊B2C達到3.8%;后續3-10位排名依次為:蘇寧易購、亞馬遜中國、凡客誠品、庫巴網、當當網、易迅網、新蛋中國。從中看出綜合百貨類電商占據多數。
三、蘇寧易購點評
另據蘇寧易購執行副總裁李斌稱,蘇寧易購在百貨、生活用品、母嬰產品已經達到100萬,預計今年達到150萬的規模。蘇寧易購品類擴張的成果,同時為實體店創造更多的可能。
通過收購手段,無疑是蘇寧易購拓展業務的捷徑,但收購企業通常并購容易、整合難。從中國的互聯網并購事件中來看,并購整合的企業經常會出現實際控制權、業務核心競爭力下降等問題。供應鏈整合、管理團購整合等都是尚待蘇寧和紅孩子共同解決的。
對此,中國電子商務研究中心網絡零售部分析師莫岱青認為,蘇寧易購此次收購紅孩兒,將對蘇寧易購是一次重大改變與轉型,至于是“重創”還是“創新”,要在今后發展的一段時間內才能看出,蘇寧易購或能通過這次改變為今后的發展帶來“契機”。
中國電子商務研究中心網絡金融部助理分析師周翔認為,通過資本收購手段,無疑是蘇寧尤其是旗下易購電商平臺拓展B2C百貨業務的捷徑,但收購企業通常并購容易、整合難。另外,從中國的互聯網并購事件中來看,并購整合的企業經常會出現實際控制權、業務核心競爭力下降等問題。供應鏈整合、管理團購整合等都是尚待蘇寧和紅孩子共同解決的。
四、紅孩子解讀與點評
資料顯示:紅孩子2004年3月成立,通過目錄和互聯網為用戶提供購物方式和價廉物美的產品。公司06年開始創建的redbaby.com.cn“紅孩子”網站。紅孩子公司還利用DM目錄、呼叫服務中心、特別聯盟等多種渠道,通過12家分公司覆蓋全國16個省市區域。
以下為中國電子商務研究中心為您帶來的:紅孩子近年來通過多產品線、多元化渠道、網絡覆蓋等途徑,致力打造的“家庭購物圈”示意圖:
據中國電子商務投融資服務平臺(http://www.100ec.cn/zt/dszb)數據顯示,紅孩子注冊資本為200萬元人民幣:徐沛欣和郭濤各自出資40萬元人民幣;李陽、楊濤各自出資60萬元人民幣。2007年,郭濤因另外的創業機會離開紅孩子。2008年,李陽被VC驅逐出紅孩子。2011年1月,紅孩子執行總經理楊濤以“長期休假”方式離職。而剩下的惟一一位創始人徐沛欣也被傳淡出紅孩子的管理。
另據中國電子商務研究中心監測數據顯示,2009年,紅孩子銷售額為20億元,2010年,銷售額為15億元,到2011年紅孩子銷售額為15億元,但處于虧損狀態。
在被蘇寧易購收購前,紅孩子虧損嚴重,先前三位投資方北極光、NEA、凱旋創投均被套牢其中。此次蘇寧易購斥資6600萬美元收購紅孩子,但對于投資紅孩子的風險投資機構來說,也僅僅是剛剛“解套”的程度,并未獲利多少。
紅孩子自創立以來,公司一直未能走出規模性盈利困局,在吸引VC大量投資乃至對賭后,不僅IPO無望,而且很難再吸引資本再次注資,加之公司創始團隊被資方擠走多年,公司長期處于非專業電商經理人運作狀態。在此背景下,無疑,在被蘇寧易購收購之前,正處于生死攸關階段,此次“賣身”給蘇寧實屬無奈。
對此,中國電子商務研究中心網絡金融部助理分析師周翔認為,紅孩兒被蘇寧易購收購,也從側面反映出資本希望沿襲以往互聯網IPO經驗已經越來越困難。這是資本希望沿襲以往互聯網IPO經驗的一個失敗。垂直化電商目前的盈利規模和知名度還不足以達到能夠規模性盈利的程度,IPO的困難必然導致行業內收購案例的增多,電商“大魚吃小魚”的現象將越來越普遍。
四、聯系分析師:
莫岱青
中國電子商務研究中心網絡零售部分析師
•TEL:0571-88228186
•E-mail:mdq1@netsun.com
•MSN:mdq1@msn.cn
周翔
中國電子商務研究中心網絡金融部助理分析師
•TEL:0571-85337218
•E-mail:zhouxiang@netsun.com
•MSN: piease002223@hotmail.com
關于中心:
中國電子商務研究中心(China e-Business Research Center),于2006年底在“中國電子商務之都”杭州創辦,是我國最早創辦、也是目前唯一一家以研究、傳播與服務電子商務、網絡營銷、中小企業應用為己任的第三方行業研究、服務機構。
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