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人福醫藥并購兩重奏:海外掃貨 國內圈地

中國虎網 2016/5/31 0:00:00 來源: 未知

  

   人福醫藥這家總部位于華中的醫藥制造巨頭,正加速在海外的布局。

5月25日,人福醫藥發布公告,公司全資子公司Humanwell Healthcare USA,LLC(以下簡稱人福美國)已支付全部股權轉讓款5.5億美元(約合36億元人民幣),完成了Epic Pharma,LLC(以下簡稱Pharma公司)及其關聯企業Epic RE Holdco, LLC(以下簡稱RE Holdco公司)的股份轉讓過戶手續。

上述兩家公司均為100%收購,人福醫藥支付的價款分別為5.29億美元和0.21億美元,已成為其下屬全資子公司,并將納入公司的合并報表范圍。

時代周報記者從人福醫藥獲悉,在上述公告發布當日,主導此次海外并購的人福醫藥董事長王學海還在美國與當地投資人洽談合作事宜,并因此缺席近日在公司總部舉行的2015年度股東大會。

人福醫藥就上述收購回復時代周報記者采訪稱,此次收購將對人福醫藥集團麻醉鎮痛藥品業務的全球市場拓展起到積極作用。

時代周報記者注意到,人福醫藥還在醫療領域布局,成立了多家醫療服務公司,用于在湖北省內及省外,與地方公立醫院合作。

在當前激烈的醫療競爭環境和政策壁壘下,人福醫藥未來的醫藥和醫療產業布局能否給投資者帶來更多裨益,外界拭目以待。

擺脫產業瓶頸

Pharma公司前身是諾華SANDOZ(山德士)的美國工廠,也是紐約皇后區唯一的一家藥廠,集研發、生產、銷售為一體。人福醫藥在對外宣傳中如此表示。國內藥企收購醫療項目,往往樂于與諾華等跨國制藥巨頭扯上關系。

Pharma公司具備管制類藥品生產資質(美國藥監局DEA認證),目前生產經營化學仿制藥。此外,這家公司還有30多個處于不同階段的研發項目,而其研發產品主要集中在麻醉鎮痛、神經、高血壓等細分領域以及控緩釋劑型,有超過10個品種在向FDA申報批文。

據中泰證券分析師孫建介紹,Pharma公司目前申報的品種中羥考酮控釋片處專利保護期,Pharma的專利挑戰已經成功,預計2018年獲批。

2015年這款藥物在美國市場規模大約23億美元,未來能夠形成3000萬美元以上的收入。孫建對人福醫藥的此項收購預測稱。

人福醫藥顯然是看中了Pharma公司的后續潛力,否則不至于會掏如此多的資金,遠赴美國掃貨并購。因為從經營數據上來看,這兩家公司的財務狀況似乎并不亮眼。

截至2015年12月31日,Pharma公司資產總額3.76億元,負債1.54億元,占凈資產2.22億元的69.37%。2015年度 Pharma公司實現營收7.34億元,凈利潤3.61億元。

值得注意的是,在經營業務上,其還從事代工服務,為多家美國知名藥企提供代工服務,收入大約65%來源于自有品牌業務,35%來源于代工。孫建稱。

而在同期(截至2015年12月31日),RE Holdco公司的資產總額為6266.04萬元,負債4185.19萬元,占凈資產2080.86萬元的201.13%。2015年度RE Holdco公司實現營業收入445.51萬元,實現凈利潤196.03萬元。

人福醫藥未來將全面整合這兩家公司的研發、生產、銷售和運營團隊,將大幅度提升人福醫藥在美國的市場地位,擴充產品線,并與其國內產品線形成互補,盡快形成過百個的產品群。

根據公告來看,上述兩家公司的產片主要以麻醉陣痛類為主。在醫藥觀察人士看來,人福醫藥此次海外并購,被指是想借此收購解決自身的麻醉藥瓶頸。

市場分析指,目前國內麻醉類中樞神經系統用藥領域,該類藥品的生產和流通受到嚴格的政府管制,具有極強的專業性和較高的政策壁壘,目前生產集中度較高。

此外,國內布局次領域的企業眾多,競爭頗為激烈,江蘇的恒瑞醫藥和恩華藥業兩家藥業巨頭,均在此領域有重點布局。

因此,人福藥業想要在此領域依靠并購國內企業以改善目前的局面,顯得十分困難。在海外市場尋找空間,是比較好的選擇。

不過,人福醫藥對時代周報記者予以否認,并認為這是遵循人福醫藥一直提倡的創新、整合、國際化發展戰略。

而且人福醫藥在海外的產業規模亟待加強,據其2015年報披露,其境外資產為4.21億元,僅占總資產的比例為2.32%。

醫療服務持續擴張

人福醫藥在并購海外資產的同時,還在國內布局熱門的醫療服務業。

5月23日,人福醫藥公告稱,擬投資人民幣5億元,用于設立宜昌婦幼醫院管理有限公司(以下簡稱宜昌婦幼管理公司)的注冊資本金及宜昌市婦幼保健院(市兒童醫院)新院區建設項目資金。

近日,宜昌婦幼管理公司已完成工商注冊登記,注冊資本為5.30億元,這家公司的出資人除人福醫藥外,還包括宜昌市財政經濟開發投資公司(以下簡稱宜昌財投),后者系宜昌市衛計委委托的宜昌市婦幼保健院(市兒童醫院)國有資產出資人代表。

在宜昌婦幼管理公司的股權比例上,宜昌財投以1.80億元,持股34%;人福醫藥以現金出資3.50億元,持股66%。

事實上,人福醫藥在醫院領域的布局,早在2014年即已開始。2014年7月24日,湖北鐘祥市政府與人福醫藥簽約合作項目,擬引資22億元建設市人民醫院新院區、人福醫藥鐘祥產業園及市健康服務中心3個項目。

此后的8月15日,人福醫藥稱,擬投資2億元,設立全資子公司人福鐘祥醫療管理有限公司,從事醫療衛生領域的投資管理工作;12月9日,人福醫藥又宣布擬出資2億元成立老河口市人福醫療管理有限公司。

2015年9月10日,湖北孝感市孝南區人民政府與人福醫藥聯合共建區婦幼保健院框架協議簽約,約定引入人福醫藥資本不低于1.5億元。

在此一周后的9月17日,人福醫藥再次公告,以人民幣1.06億元摘牌受讓大冶有色金屬集團控股公司持有的黃石大冶有色醫院管理公司75%的股權,并已辦理相關工商變更手續。

接著在2015年年末,人福醫藥又在醫院領域頻繁布局,與鐘祥市人民政府簽約,合作共建鐘祥市兒童醫院;與臨安市國瑞健康產業投資有限公司共同舉辦臨安市中醫院,人福醫藥總投資額不低于5億元。

據時代周報記者調查,直到目前,快兩年時間過去,人福醫藥在醫療管理服務領域,未見有業績。其不久前公布的2015年報中,未見有來自于這塊的營收。

2015年年報顯示,人福醫藥營收達100.54億元,較上年同期增長42.58%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.54億元,較上年同期增長44.72%。其主營產品營收中,有中樞神經用藥、生育調節藥、生物制品等。

5月27日,人福醫藥回復時代周報記者稱,目前公司在醫療服務板塊拓展的第一步是,最近兩三年還是跑馬圈地、資源獲取和培育的階段,目前進展會呈現出加速度,數量是我們最近幾年工作的重點,要完成資源的布局。

人福醫藥相關人士指出,我們當前階段還是以公立醫院改制為主,這方面現在是一個窗口期,還有很多壁壘和門檻沒有完全放開,對我們而言是個機會,后期完全放開市場化,競爭就會很激烈了。

誠然,國內很多醫藥巨頭均在紛紛布局醫療服務行業,同為民營醫藥的巨頭復星醫藥,從2010年的和睦家算起,時至今日,已投資了10余家醫院。

目前是要把已有的醫院經營好,在現有基礎上進一步提升業務規模。因為醫療下沉,縣級醫院質量較高,我們通常以縣級排名前三的醫院為目標。人福醫藥內部人士告訴時代周報記者。

此外,上述人士還指出,待醫院數量形成規模,我們可以進行整體資產打包,比如與保險公司、基金進行合作,減輕重資產壓力。

2015 年 12 月 22 日,人福醫藥在北京產權交易所以人民幣7.31億元摘牌取得了中石化持有的華泰保險集團股份有限公司2.5247%的股權,因該股權轉讓事項,尚需經過保監會等相關部門審核,本次交易尚未實施完畢。

 

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