上周，人社部發(fā)布了新版醫(yī)保目錄，并開啟了醫(yī)保藥品談判準(zhǔn)入機(jī)制。業(yè)內(nèi)人士表示，上一次的醫(yī)保目錄調(diào)整中曾催生了數(shù)十個(gè)銷售破十億元的品種，此次醫(yī)藥目錄調(diào)整有望使醫(yī)藥健康行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，而相關(guān)主題基金也因此在近期有了不錯(cuò)業(yè)績(jī)，可借道基金布局相關(guān)板塊。

醫(yī)藥板塊或迎中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

人社部于2月23日發(fā)布了新版醫(yī)保目錄，這也是國(guó)家醫(yī)保藥品目錄時(shí)隔8年迎來(lái)首次大調(diào)，同時(shí)開啟了醫(yī)保藥品談判準(zhǔn)入機(jī)制。據(jù)悉，2017版醫(yī)保目錄共有2535個(gè)品種，較2009版的2196個(gè)增加296個(gè)，增幅15.4%。其中西藥1297個(gè)品種增加133個(gè)，中藥1150個(gè)品種增加了163個(gè)，民族藥88個(gè)增加43個(gè)。品種總數(shù)符合預(yù)期，多數(shù)公司的多數(shù)重點(diǎn)品種納入了這一版醫(yī)保目錄，專家同步評(píng)審確定了45個(gè)擬談判藥品，下一步將通過(guò)談判適當(dāng)降低價(jià)格后再納入目錄。

鵬華基金表示，醫(yī)保基金收入增速2015、2016年均大于支出增速，壓力有所緩解，也為新進(jìn)品種留出空間。本次新版醫(yī)保目錄推出時(shí)間點(diǎn)超出預(yù)期，品種增加數(shù)量符合預(yù)期，重點(diǎn)公司重點(diǎn)治療性品種大多進(jìn)入了目錄。這不僅僅是一個(gè)醫(yī)保目錄的推出，也是醫(yī)藥行情的導(dǎo)火索，周期、消費(fèi)之后看醫(yī)藥。長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)仍是最受益老齡化大趨勢(shì)的行業(yè)。

光大證券認(rèn)為，后續(xù)醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)等配套政策是更關(guān)鍵的影響因素。新進(jìn)目錄的不同品種，其實(shí)質(zhì)性利好的程度將差異巨大。新進(jìn)目錄的、首仿和創(chuàng)新的、市場(chǎng)需求大、競(jìng)爭(zhēng)格局好的治療型西藥將中長(zhǎng)期受益。更加期待后續(xù)的《價(jià)格談判醫(yī)保目錄》對(duì)專利、獨(dú)家品種帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性利好，預(yù)測(cè)將有30—50個(gè)品種被納入該議價(jià)目錄。同時(shí)，對(duì)于那些生產(chǎn)廠家眾多的品種，納入醫(yī)保目錄未必是利好，其價(jià)格下行壓力更大。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著老齡化和技術(shù)提升，未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)的龍頭大有可為。同時(shí)，也不能忽視醫(yī)藥行業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)：絕大部分個(gè)股的估值都還是很高的；醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展還比較緩慢，且很多上市醫(yī)藥企業(yè)的科研實(shí)力較差。

借道醫(yī)藥主題基金布局

事實(shí)上，受益于這一重大利好，醫(yī)藥健康板塊已有所反應(yīng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，中證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)（399933）今年以來(lái)漲幅達(dá)2.28%，近20日漲幅達(dá)3.96%。從年報(bào)情況來(lái)看，截至2月27日，醫(yī)藥生物板塊內(nèi)共有10家公司披露了2016年年報(bào)，其中7家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。

海通證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入震蕩區(qū)間,逢高減倉(cāng)或是最優(yōu)選擇,建議投資者將權(quán)益?zhèn)}位維持在中低水平，在品種上可關(guān)注軍工國(guó)防相關(guān)基金，以及受益于醫(yī)保改革的醫(yī)藥主題類基金。中泰證券表示，從行業(yè)基本面來(lái)看，2017年“十三五”發(fā)展政策進(jìn)入落地期，分級(jí)診療、仿制藥一致性評(píng)價(jià)政策細(xì)節(jié)將不斷出臺(tái)，投資者可借道基金布局醫(yī)藥板塊機(jī)會(huì)。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月28日，74只醫(yī)藥主題基金近一周平均漲幅為0.75%，近一月平均漲幅則為2.72%。其中月漲幅排名前五的以被動(dòng)指數(shù)分級(jí)基金居多，分別為招商國(guó)證生物醫(yī)藥B、信誠(chéng)中證800醫(yī)藥B、華富健康文娛、前海開源中證健康B、申萬(wàn)菱信醫(yī)藥生物B，近一月回報(bào)分別為8.77%、8.02%、6%、5.70%、5.16%。