云南白藥股價創新高

云南白藥4月19日晚公告稱，公司控股股東白藥控股4月17日完成董監高人員的改選，兩級董事會選舉完畢，標志混改終于順利完成。實際上云南白藥2016年12月31日復牌之后，公告稱，大股東白藥控股進行“混改”，新華都集團通過增資253.7億元獲得白藥控股50%股權，而新華都受此影響則在早間迅速拉至漲停。

值得注意的是，云南白藥官網也發文稱，云南白藥控股“混改”順利完成，將以真正的市場競爭主體向千億級企業目標進發。在二級市場上，云南白藥周四漲超5.4%，股價創歷史新高。周四整個醫藥板塊也快速拉升，截至收盤，馬應龍、桂林三金等漲停，天壇生物漲幅超7%。

招商證券研報指出，預計云南白藥今年增速將加快，首先是藥品事業部去年去庫存后，今年開始提價。估計普藥多數已提價，中央產品白藥系列也有部分已提價，判斷今年藥品事業部利潤端恢復到20%以上增長較為確定。此外牙膏終端需求仍然較好，估計牙膏收入端也能恢復15%以上增長，費用率的下降使利潤端有望也達到20%增速，還有高端保健品是重要增長點。

實際上從今年的市場行情也可以看出，無論是近期創新高的個股，還是持續跑贏大盤的家電、白酒類個股，都是所屬行業景氣度高的績優白馬龍頭股。這些個股在2017年以來都保持了強勢格局，在市場震蕩時也表現出較強的抗跌效應，尤其是在近期大盤大幅下跌之際，以云南白藥等為代表的績優白馬股股價反倒屢創新高。

私募：醫藥板塊將迎來行業拐點

星石投資策略分析師袁廣平對此表示，從2016年下半年開始，醫藥行業各項政策不斷，今年以來隨著各項細則不斷公布，行業邁入政策落地期。未來醫藥行業的競爭格局有望發生重大變化，但影響行業發展的負面因素沖擊也有緩解，醫藥板塊將很快迎來行業拐點。

對于板塊機會方面，袁廣平認為，目前看好醫藥板塊的投資機會，但是以結構性投資機會為主，選擇受益醫改政策落地的各細分領域龍頭股。比如受益于仿制藥一致性評價的高端仿制藥、創新藥和CRO等;受益于“兩票制”的醫藥商業;受益于新版醫藥目錄調整的新增品種等。

前海旗隆基金代雪峰認為，目前全市場都在“降估值”，醫藥行業也在結構調整期，而創新能力強、全產業鏈布局的大型醫藥企業將會得到更多的醫改紅利，在變革時期，市場可能更傾向于投向更穩妥的白馬股。此外醫藥行業是一個重資產長周期的行業，投資醫藥需要持久的耐心。

隨著醫改的持續深入，藥審改革、醫保目錄更新、兩票制全面鋪開等逐漸推出，醫藥行業正在迎來新一輪的產業升級，那些研發能力強、有創新藥或臨床急需藥品種的企業將會受到更多的利好，另一方面，“兩票制”的推行將引發醫藥流通領域格局的變革，市場重新洗牌，大型醫藥流通企業將迎來并購整合的良機，最終強者愈強，弱者淘汰。