醫(yī)藥行業(yè)基本度過寒冬重回兩位數增長

中國虎網 2017/6/6 0:00:00 來源: 未知

【中國制藥網市場分析】近年來，財政在醫(yī)療領域的支出由扶持需求端轉向扶持供給端，逐漸加大對醫(yī)療機構的財政補貼，醫(yī)療機構對醫(yī)藥企業(yè)的招標壓價力度有所減輕，醫(yī)藥企業(yè)的利潤率有所提升。從國家統計局發(fā)布的數據看，醫(yī)藥行業(yè)基本度過寒冬，重回兩位數的增長。

（醫(yī)藥行業(yè)基本度過寒冬重回兩位數增長圖片來源：百度圖片）

　　國家統計局最新數據顯示，2017年1-4月醫(yī)藥制造業(yè)主營業(yè)務收入為9123億元，同比增長11.2%；凈利潤為976億元，同比增長14.5%。在財政加大對醫(yī)療機構扶持的背景下，醫(yī)療機構對藥企的壓價力度有所緩解，醫(yī)藥制造業(yè)業(yè)績較為靚麗。

　　基本度過“寒冬”

　　從國家統計局發(fā)布的數據看，醫(yī)藥行業(yè)基本度過寒冬，重回兩位數的增長；同時，凈利潤增速高于營業(yè)收入增速。

　　事實上，自2016年年中以來，A股醫(yī)藥上市公司的凈利潤增速總體而言持續(xù)高于營業(yè)收入增速。業(yè)內人士預計，這一態(tài)勢未來兩三年內將持續(xù)。

　　“近年來，財政在醫(yī)療領域的支出由扶持需求端轉向扶持供給端，逐漸加大對醫(yī)療機構的財政補貼，醫(yī)療機構對醫(yī)藥企業(yè)的招標壓價力度有所減輕，醫(yī)藥企業(yè)的利潤率有所提升。”中信證券醫(yī)藥研究員田加強表示。

　　財政部數據顯示，2017年1-3月，財政醫(yī)療衛(wèi)生支出4106億元，同比增長29.4%；醫(yī)療衛(wèi)生支出占財政總支出比例達到8.94%，較2016年提高1.94%。預算方面，2017年全國醫(yī)療衛(wèi)生支出預算為1.4萬億元，同比增長5.1%，占全國財政支出比重達7.2%。

　　資源整合加快

　　田加強表示，從目前情況看，產業(yè)資源在向龍頭企業(yè)匯聚。制藥工業(yè)方面，一致性評價加速行業(yè)洗牌，輔料行業(yè)面臨質量技術升級，醫(yī)保目錄調整和談判機制將加速產品放量；醫(yī)藥分銷領域，商業(yè)渠道整合已啟程，“兩票制”落地將加速整合資源；藥品零售領域，集中度不斷提升，龍頭企業(yè)進入內生增長提速。

　　2009年新醫(yī)改以來，醫(yī)保控費力度逐年增強，醫(yī)藥工業(yè)依賴醫(yī)保發(fā)展的黃金時代已經過去。近兩年來，醫(yī)藥工業(yè)面臨醫(yī)院藥占比縮小、藥品飛行檢查加強、藥品招標降價和輔助用藥、抗生素、大輸液等限制力度加大等因素影響。

　　國家食藥監(jiān)總局南方醫(yī)藥經濟研究所相關負責人告訴中國證券報記者，2017年醫(yī)藥制造業(yè)收入增速預計約為12%，產值3.5萬億元。這意味著醫(yī)藥市場年新增約3000億市場規(guī)模。

　　農銀醫(yī)療保健基金基金經理徐治彪則認為，當前二級市場醫(yī)藥板塊的性價比較高，“行業(yè)最低點已經過去”。

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