醫保帶動的放量效應從2017年三、四季度已逐漸體現，36個談判品種也初步實現了以價換量。

隨著新版目錄已經調整一年多的時間，藥價談判品種也已經在2017 Q4陸續進入各省市。對于藥企而言，新增或被剔出最新版醫保目錄的藥品，未來市場表現最快一年內就可以明顯看出，一旦自家藥品被納入醫保目錄，快速放量也就成為必然。

2009版的醫保目錄就催生了數十個銷售額過10億的品種，新版目錄的誕生也意味著我國1.5萬億的藥品市場格局即將被重構。

目前從各省市醫保工作進展來看遠超市場預期，截止2018年5月30日，已有甘肅、湖北、河南等16個省市發布2017版省級醫保目錄；其余14省份也已經公告從2017年9月1日開始暫執行國家新版醫保目錄，然后再調整增補目錄。

1.“以價換量”增量明顯

這36個談判品種從2017年四季度開始執行談判價格，2017 Q4降價帶來放量效應已非常顯著，而到2018年Q1，增速提升則更為明顯，目前已經完全實現“以價換量”。

其中增量最大的微芯生物的西達本胺，2017年Q3銷售額同比增速達2982%，2018年Q1增量19688%，可以說是36個談判品種中最大的黑馬。但其實西達本胺降價幅度30%，并不是談判藥品中降價幅度最大的。

新基生物的來拿度胺是談判藥品中增量較大的一個，銷量增幅1173%，銷售額增幅432%。來那度胺，這是一種多發性骨髓瘤的急缺用藥，也是效果最好的藥物。進入醫保后表現出了超強的增長性，西南證券分析，來那度胺有望在未來3年內獨享國內市場，峰值銷售或將達15億元，貢獻超5億元凈利潤。

而葛蘭素史克的鹽酸帕羅西汀溶緩釋劑，降價幅度34%，卻并未達到想通過進入醫保實現銷量增長的目標，其2017年Q3銷售額同比增速為-15%，2018年Q1更是降到-98%。而帕羅西汀未實現目標的原因可能是因為價格原因。此次葛蘭素史克的帕羅西汀談判價格為78元/盒，而與其形成價格競爭的是華海樂友價格為45元/盒，且已經通過一致性評價。

所有藥品中降價幅度最大的是羅氏的曲妥珠，降幅65%。銷售額同比增速2017年Q4無增長，2018年Q1銷售額增速也才3%，其降價的增幅體現在了同比銷量上：2017年Q4增長156%，2018年Q1銷售額增速也才164%。也是因為藥價大幅下降，曲妥珠需求激增，近段時間多地報道曲妥珠斷貨，而羅氏解釋說現有生產基地已經不能滿足中國患者需求。

而諾和諾德的注射用重組人凝血因子VIIa，降價幅度9%，是降價幅度最小的藥品。同比銷售額2017 Q4與2018年Q1分別增長了6%和24%，而同比銷量也實現了增長，分別為17%和37%，無論是銷售額還是銷量也未脫離預期。

2.增量之后呢？

今年兩會，貝達藥業董事長丁列明提出，盡管藥品能醫保報銷，但在開處方的時候，部分醫院并沒有這個藥，因而希望可以給藥價談判品種進醫院更多政策銜接。

這也是藥企產品通過談判降價進入醫保之后面臨的尷尬境地，一方面降價進醫保，期待“以價換量”能夠實現，但另一方面，價格降了，在醫院卻存在不處方的問題。有些問題并非是因為企業銷售能力不強，而是當前在控費的壓力之下，各醫院對處方高價藥還是心存忌憚。

對于各大醫院而言，懸在他們頭上控費的利劍是“控制藥占比”。對于通過藥價談判的品種，雖然有幾個省份對其網開一面，不納入藥占比考核，但是大部分的省份依然將其算在藥占比考核之內，所以企業要想在這些省份放量，依然存在諸多挑戰。

就目前而言，重慶、安徽、廣東、天津等省市將這些談判藥品不納入藥占比。其實各省對將談判藥品不納入藥占比還是頗為慎重，比如浙江，該省在2017年11月21日時征求《關于進一步完善大病保險制度的通知》意見的公告，將“衛生計生部門要及時將納入大病保險特殊藥品掛網采購，不納入醫療機構藥占比考核范圍”。但在隨后的《浙江省人力資源和社會保障廳等五部門關于進一步完善大病保險制度的通知》正式文中，“不納入醫療機構藥占比考核范圍”已經被刪除。

所以，就目前而言，各省將談判品種不納入藥占比的政策并不是很明朗，全國推行也還有待觀察，因此，丁列明所言的醫生不處方的問題依然會繼續存在，對藥企來說，如果這個問題無法突破，產品銷售終究會遇到天花板。

本文內容部分編輯自申萬宏源研究報告《醫藥生物行業2017版醫保目錄落地情況跟蹤系列報告二：新版醫保目錄受益品種持續放量》。